美頁岩油驚見殭屍企業!50美元油價沒影,油商慢動作倒閉

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油價長達17個月的動盪走勢,讓美國天然氣與頁岩油產業出現數十家只能勉強支付債息、卻無法探勘新油井來取代乾涸舊井的「殭屍」企業。

路透社10日報導,目前大約有兩打左右的石油與天然氣公司不但信用評級被穆迪(Moody`s)降至垃圾債的最低等級,還面臨日漸枯竭的油井,而這些大致符合所謂「殭屍」定義的公司包括SandRidge Energy Inc.、Comstock Resources與Goodrich Petroleum Co.。金控公司CapitalOne就預估,Goodrich到了2017年底就會面臨流動性短缺的命運。

為了存活,殭屍企業會減少成本高昂的探鑽活動,並用現有油井創造的現金流來支付債務利息等費用,最後陷入石油儲量不斷萎縮、營收下滑、融資日益困難的惡性循環,市場上有某些人將這個過程稱為「慢動作倒閉」。專家認為,美國石油與天然氣業者大約需要油價保持在每桶50美元才能損益兩平,假如油價持續低於這個價位、則殭屍企業勢必會愈來愈多。

油價跌破8月底的前波低、來到2009年的低點附近,嚇壞許多投資人,就連不久前宣稱油價利空不跌、已經觸底的商品投資大師吉姆羅傑斯(Jim Rogers)也決定先行縮手。不過,瑞士信貸(Credit Suisse)同意羅傑斯的說法,認為雖然油價在止穩前還有一些苦難要受,但底部應該不會太遠。

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