一次搞懂影響股市的三大主角:資金、景氣、投資人

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3、投資者的信心與評價

台灣投資人情緒指數:本指數定位於台灣股市散戶投資人的情緒面調查。

行為財務學,因牽涉到主觀認知與心理偏誤,調查有其難度,這是台灣少數具公信力的相關指數之一。台灣股市的交易量散戶約佔7成,偏高的週轉率與波動性,顯示投資人情緒對股市的影響遠較先進國家為大,由於專業知識較為不足以及從眾傾向等因素,一般投資人的投資決策常受情緒和信心的左右。因此,當情緒逐漸高昂,股市上揚可期,反之,陸續下滑,股市疲軟不振,但也意味著情緒的高低點,可能是股市的頭部和底部轉折。

財務工程計量系統也是判斷經濟趨勢,甚至於股市方向的工具之一,不少著名操盤人如索羅斯、曼氏(MAN)、文藝復興科技等避險基金,其實都是利用財務工程與計量模型,以達到資產組合最佳化與風險管理的目的。主要參考項目包括:總體經濟計量分析、智慧選擇商品、資產配置最佳化系統、避險系統、風險值(VAR值)計算等。但是一般投資者難以接觸或擁有這樣的資訊,但是可以吸收其去除個人情感因素,機械化選股和避險的觀念,以增加操作時的信心和避險信念。

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