抗通膨債夯!REITs今年報酬勝大盤,股息殖利率高

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美國通膨盤桓在逾十年高點,投資人湧向抗通膨債券(TIPS)避險,讓TIPS成了債市最耀眼的明星,今年迄今報酬擊敗美國各種主要債券,就連垃圾債(即高收益債)也望塵莫及。

MoneyDJ iQuote報價顯示,追蹤TIPS的「iShares抗通膨債券ETF」(代號TIP.US),18日上揚0.02%、收129.10美元。7月28日TIPS收在130.61美元,創空前收盤高。

金融時報18日報導,巴克萊(Barclays)追蹤TIPS的指數顯示,計入債息收入後,今年來TIPS的總報酬達3.9%,不只優於美國政府公債和高評等公司債的負報酬,就連高風險高報酬的垃圾債也被甩在後頭。今年至今,垃圾債總報酬為3.6%。

美國銀行(BofA)整理EPFR數據顯示,TIPS基金已經連續38週吸金。物價漲不停,主因經濟重啟的飆升需求,碰上供應鏈瓶頸,導致萬物齊漲。儘管7月份美國消費者物價指數(CPI)的年增幅放緩至5.4%,不少人仍認為通膨壓力難消。

富蘭克林坦伯頓(Franklin Templeton)的固定收益投資長Sonal Desai說,2021年來TIPS價格飛漲,未來升勢可能會放緩。儘管聯準會(FED)的平均通膨目標為2%,但是由於供應鏈問題未解,她估計今年下半通膨會維持在FED目標值的兩倍以上。她說:「假設(通膨)月增幅會神奇地重回極低點,我認為太過輕率」。

TIPS價格狂飆,和債券價格呈反向走勢的殖利率逼近空前低點。目前5年期TIPS的殖利率為負1.83%,僅略高於8月初空前新低的負1.98%(見下圖)。

抗通膨買啥好?REITs夯 今年報酬勝大盤

擔心通膨、又想追求較高的股息殖利率嗎?隨著美國房市轉熱,不動產投資信託(REITs)成了市場寵兒,不只報酬超越美國大盤,股息殖利率也高於標普500指數的平均值。

華爾街日報8月8日報導,美國涵蓋範圍最廣的REITs指數---「FTSE Nareit All REITs指數」,今年初到7月31日為止,包括股息的總報酬為26.05%,優於美國大盤標普500指數的17.99%報酬。

CFRA的ETF暨共同基金主管Todd Rosenbluth說,通膨憂慮升溫,房地產可以替通膨避險。另外,債市殖利率躺平,REITs須把90%的應稅所得當作股東股息,也助長買氣。目前FTSE Nareit All REITs指數的平均股息殖利率為3%,優於美股大盤的1.32%。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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