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0050長期報酬輾壓0056,為何還有一堆人愛高股息?達人一語點破:崩盤時你抱得住嗎?

專職投資者,出生於1975年,畢業於中華工專五專機械科(中華工專已改制為中華科技大學)。
五專畢業後曾到機車行應徵學徒被拒絕,參加政府職訓課程後獲得無線基地台測試人員工作,而後轉職到台北市光華商場擔任電腦工程師,並陸續任職於上市公司台達電子、技嘉科技、仁寶電腦。
初期採取股票價差操作一無所獲,2009年開始訂下計畫,與女友合力認真存股,2011年存到430萬元,年領30萬元股利。2018年買屋自住,隔年實現年領百萬股利目標,2020年45歲時正式離開職場。

部落格:喬飛的生活日誌
FB粉絲頁:傻多棒喬飛
著作:《傻多存股法:小工程師存出百萬股利組合,45歲提前退休》

研究人類的行為,一定要從過去的歷史開始看起。來看看台股的大盤歷史線圖,我認為最重要的分水嶺就在2016年Q1這個點。

圖片來源:傻多棒喬飛
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台股分水嶺——2016年

從這的時間點往左看,大盤的天花板是萬點,只要台股碰到萬點天花板,過沒多久就必定會下跌。從這時間點往右看,大盤底部是萬點,跌到萬點就會往上彈起。

所以在2016年以前,當你在大盤8,000點的時候進行存股的行為,都會被笑傻子。而在2016年以前存股的人,在現在2023年台股萬五的時候,都變成理財達人了。不管你是存金融股,或是0056,或是像我分散買60檔股票自組「喬飛0060 ETF」,當年隨便買現在隨便賺。

為什麼?因為大盤漲1.5倍,8,000點買的股票放到1萬5,000點,不會賺錢的人真的選股邏輯有問題。

那回到高股息與高成長的比較,我們來替0056講講話,看看能不能替他平反一下。

高成長的0050,代表的是大盤沒有成長,那績效就不好。所以我們就拿2016年當作分水嶺,分別比較2016年前後的0050與0056績效。

2008年1月~2016年1月,0050年化報酬率3.15%、資產終值124萬元。而0056一樣條件,資產終值為116萬元。兩者差距約為1.06倍(=124萬元/116萬元),詳見下圖。

0050與0056定期定額報酬回測(2008年~2016年)

圖片來源:傻多棒喬飛
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2016年1月~2023年1月,0050年化報酬率4.97%,資產終值119萬元。而0056一樣條件,資產終值為103萬元,兩者差距1.15倍(=119萬元/103萬元)。

0050與0056定期定額報酬回測(2016年~2022年)

圖片來源:傻多棒喬飛
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欸欸,好像0056還是輸啊!

是沒錯啦!不過數字比本篇文章一開始的1.5倍好看多了。這意思是,除非你是骨灰級老頭的投資人,在2007年的時候就開始進入投資市場買入0050,你才有可能賺到大錢。如果你是2016年才剛出社會然後買股票,你的投資績效應該是沒有比0056好到哪裡去。

所以2016年那個分水嶺,對於0050的績效來說,有非常大的幫助。反之就是,2016年以前,在台股上下震盪的年代,0056和0050其實績效差別並沒有那麼大。買入0056的人,心態上或是族群上,都是期望能每年領到股息的人。他們覺得領到手上的東西才是真的,股票帳面價值的高低都是虛幻的,因為漲到萬點就跌、跌了又漲,沒賣沒賺,拿到手上才是真的。

那個年代買0050的人,都是8,000點以下買進、接近萬點賣出,沒有人在那邊想要8,000點買進,然後長期持有等待到1萬5,000點賣出的,那個年代是不可能有人會幻想大盤出現1萬8,000點這種天方夜譚的事情。所以在那樣的環境下,國人出現喜愛0056高股息,也就是很正常的事情了。

而我在關於被動收入這件事中提到的幸運,也就是這麼一回事。

2016以前,甚至遠古到2008年就出生的人,如果在2016年以前存股,不管存什麼買什麼,只要放到現在2023年,資產都會增加很多。那個年代的投資人很多,能做到長期投資的人很少,也沒有人在2016年~2018年預測到,台股居然在萬點以上維持近2年這個奇怪現象。

就算觀察到這個現象,能在2019年台股下跌到萬點以下的時候,察覺到這是「最後上車機會」,然後勇敢進場的人,更是少之又少。機會就是這樣在你我身邊發生,能發現然後抓到這個機會的很少,能抓到機會的人真的是幸運。

所以回到0050的觀點,如果你在2016年之後開始買入0050,你想要複製2008年~2023年這樣的獲利,可以想想看未來台股要上升到多少點才有可能達成。如果台股不斷的在1萬3,000點到1萬8,000點之間不斷上下震盪,0050高成長的特性無法顯現,那0056可能績效慢慢地就會接近0050,就像2016年以前一樣,沒什麼太大的差異。

那台股有沒有可能像2016年~2019年那樣出現一轉折,然後就從1萬8,000點繼續噴到3萬點之類的呢?那或許就要研究一下台股為什麼可以從1萬點噴到1萬8,000點。這方面原因我沒有研究,因為我連EXCEL做出來都像個小學生,我怎麼會知道這麼複雜的世界到底發生了什麼事情?

過去幾年的台積電,股價從250元曾數次飆漲到接近700元,或許就是一個原因。加上中國世界工廠地位的式微,製造業又一部分回流台灣,或許也是可能原因。那下次讓台股從萬八上升到3萬點的機會在哪裡?我不知道,需要不斷觀察,然後以自己的微弱腦波去判斷這個世界的變化。

講完0050的特性,在來說0056。

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