我一直在思考一件事，定期定額是否是金融界、基金公司與銀行為了行銷基金的手段與陰謀？號稱傻瓜投資法，只要持之以恆的不斷扣款，小錢就會變成大錢，不需要有任何投資技巧與經驗，這讓從沒投資經驗的人趨之若鶩，好像不扣定期定額的人才是傻瓜。又因停利不停損的觀念，讓你就算虧損連連，還是要勉強持續扣款下去，要不然會前功盡棄，甚至跌越多要扣越多，堅持下去就會賺錢，這是對人性多大的考驗啊！
財經媒體一直不斷對大家洗腦，讓大家不離不棄的一直定期定額下去，但這幾年來，獲利的人究竟是誰？是你？還是金融界？想知道這一連串的陰謀嗎？敬請繼續收看Jim男解構金融商品系列。
大概是我布袋戲或關鍵時刻看太多了，或許是這世間太容易把任何事情都陰謀化，這樣大家才喜歡看。說實在話，定期定額的大觀念是對的，但使用的人與方法不對，還是會造成傷害。
先來解構一下定期定額投資法，再來分析它的優缺。簡單來說，就是每隔一段固定時間就購買一固定金額的基金，持之以恆的買下去。為何要這樣做？正統的投資理論認為，投資人並沒有擇時投資的能力，只要長期投資，總有一天會賺錢。十幾年前很流行一個說法，隨時買，隨便買，不要賣，三句箴言害死了一群想靠投資致富的天真投資人，初出茅廬，天真又單純的我也深受其害，這本書叫理財聖經，當時幾乎人手一本，論點跟現在定期定額一樣，只要有耐心，就可以靠投資賺大錢，把投資講得非常簡單，讓許多傻瓜紛紛解掉定存去買股票，買基金，之後台股就從萬點跌落，許多隨便買的股票從高價股變成雞蛋水餃股，買這本書的人大概沒有多少人還相信只要有耐心，就能賺錢的鬼話吧！
不過，目前一些檯面上的所謂投資大師，還是很深信長期投資這套理論，我聽過新興市場大師墨比爾斯的演講，他就認為買股票的時機是有錢的時候，買進之後便耐心等待，股神巴菲特也是如此。然而，長期投資便是定期定額方法的基石，若你不相信長期投資的方法，那就不要去做定期定額。
定期定額另一個吸引人的賣點就在於高點買少一點，低點買多一點，富蘭克林之前有個廣告拍得很好，每個月固定一百塊去買金魚，金魚二十塊時買五隻，十塊買十隻，五塊買二十隻，跌越多買越多，等到有天金魚終於漲價時，便可大豐收。這方法可克服人性追高殺低的弱點，在人心最興奮，最貪婪的時候少買一點，大家不敢進場，最恐懼的時候多買一點，理論上這樣的做法是可以賺到錢的。甚至許多投資機構還倡導定期不定額，在低點時多扣一筆或金額增加，等景氣翻揚時可使獲利幅度大增。這點我是很認同的，有規律與紀律的投資的確是獲利心法之一。
近年來停利不停損的觀念幾乎是定期定額投資方法的顯學，某基金天后到處宣導這投資法，說過去靠這方法賺了多少。這方法其實是違背長期投資的原意，但我也認同定期定額還是需要停利。以世界礦業來當例子，假設你是每個月底買進，可以由月線圖來觀察定期定額的粗略損益（因為這並未考量到高點時少買，低點多買的特性），24月均線就代表了投資兩年的平均成本，60月均線就代表投資五年的均線。乖離率就是股價離均線的差距，約等於報酬率，你可以發現歷年來世礦最大的24月乖離率約在50%上下，這就是最佳的出場點。當然，不一定你會這麼好運，可以遇到這麼高的出場點，你可以算乖離的平均，在這以上就分批出場。否則等拉回到平均線上，可能就把之前累積的獲利一下子吃掉了，因為就算多頭市場，回測年線也是常見的事情。