電影《大賣空》的啟示:只談「績效」的基金,根本不應該投資

撰文者綠角
綠角,譯自英文Greenhorn,意為新手。作者期許自己以新手的謙虛態度,不斷在投資世界追求新知。個人部落格「綠角財經筆記」自2006年成立以來,已經累積超過1800篇文章。是台灣最早開始有系統的分享指數化投資、資產配置、ETF與美國券商投資經驗的網站。希望藉由文字與更多朋友分享,以投資人觀點出發,沒有利益衝突的看法與知識。
著作:《綠角的基金八堂課》《綠角教你前進美國券商》
部落格:綠角財經筆記
圖片來源:《大賣空》劇照
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這是一本以故事手法描寫2008年美國次貸市場崩盤的書。書中主角是幾位做空美國次貸市場的投資界人士。他們為什麼會有做空的想法、如何做空、他們與做多者間的角力,以及他們之間的關聯,形成全書的主軸。

這本書的感覺有點像散戶流浪記。兩本書的內容都很像小說。不過散戶流浪記講的是一個散戶投資人學到的理財心得,大賣空講的是最近這場金融風暴。(編按:2008年的美國次貸風暴)

在次貸爆發的那段日子,我曾做過些努力,想要瞭解一下到底發生了什麼事情。寫成的相關文章包括談美國次級房貸問題不動產貸款證券化還有信用違約交換(Credit Default Swap)等。

老實說,在瞭解這些金融術語與閱讀的過程中,我覺得這是一個頗為生硬的主題。能津津有味從頭到尾看完我這幾篇文章的投資朋友,恐怕也沒有幾人。對於次貸,很可能大家都有一個感覺,就是知道它是一個問題,但又覺得不是很瞭解。

這本書給我的第一個印象,就是作者用很簡單的語言,就把CDO、CDS這些看似很難弄懂的金融工具給解釋清楚了。在知道這些工具的運作原則後,讀者就可以知道,這些賣空的人是在打什麼算盤,然後跟著故事情節的推衍,很自然的就掌握了事件始末。

不過我會產生這種感覺有兩個可能,一是作者真的解釋得很好,另一則是,因為我有做過一點功課,事先已經對這些衍生金融工具有點瞭解,所以一看到作者的說明,就覺得很好懂。到底是何者,可能有待其他讀者的分享與心得了。

(以下有關於書中故事情節的描述。想要自行享受閱讀快樂,不想先知道結局的讀者朋友,請勿再閱讀下去!)

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