利多!高盛:庫藏股閉鎖期結束,空前錢潮將灌入美股

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上週五(23日)美股四大指數齊聲反彈,除了富人資本利得稅的衝擊可能小於預期之外,另一原因也許是庫藏股回購的閉鎖期終結,預料將有破紀錄的資金灌入市場,有望刺激美股再衝新高。

ZeroHedge 25日報導,高盛的John Flood表示,美企的庫藏股閉鎖期於上週五(23日)結束,目前美企批准實施的庫藏股金額,遠高於去年同期。Flood寫到,2021年至今通過的庫藏股買回金額,比2020年同期高出75%、比2019年同期高出24%、也比2018年同期高出26%。

值得注意的是,2018年全年美企的庫藏股回購金額締造歷史新高,如果2021年實施的庫藏股金額超過2018年,意味將再創新紀錄。

高盛數據顯示,當前市場的日均交易量(average daily trading volume、ADTV)為2020財年的1.6倍、為2019財年的1.0倍、為2018財年的0.9倍,估計下週企業開放實施庫藏股後,交易量將續升。換句話說,今年至今的核可的庫藏股回購金額,超越2018年同期(該年創歷史紀錄),但是目前為止的日均交易量(實際買回)只有2018年的0.9倍,意味未來庫藏股回購的資金將更為洶湧,也或者是企業省下銀彈,等到美股拉回時再進場,要藉此收復失土,讓股市再破歷史高。

去年美企大發債 手上現金爆量

不少人預期,2021年企業可能會大舉購買庫藏股、並減少發債,將可拉抬股債價格。華爾街日報去年底報導,2020年美國企業發行了空前債務,以強化資產負債表、對抗疫情。S&P Global Market Intelligence旗下的LCD數據顯示,2020年11月30日為止,美國業者發售了超過2兆美元的投資等級債和高收益債,總額創2006年有數據以來的新高。

企業大舉發債籌錢,帳面現金爆增。Moody`s Investors Service數據稱,2020年6月底為止,非金融業公司的現金部位達2.1兆美元、改寫歷史新高。此一數字比2019年同期高出30%、也高於2017年歷史高點的近2兆美元。囤積最多現金的企業包括達美航空(Delta Air Lines)、AT&T等。

2020年第三季季末,美企繼續緊抱現金,S&P Dow Jones Indices資料顯示,標普500成分股中,非金融、非交通、非公用事業類股持有的現金,總額估計達1.9兆美元,創1980年有數據以來的歷史新高。Cumberland Advisors投資長David Kotok認為:「這些現金會用在對股東更友善的措施」。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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