聯發科5G晶片需求旺 美系外資上調目標價

美系外資看好手機晶片廠聯發科下半年將有華為等客戶拉貨5G晶片,第3季營收將季增17%,今年5G晶片出貨上看4500萬顆,重申加碼投資評等,目標價大幅上調到750元。

聯發科股價今天開平走低,早盤低點來到640元、跌幅約3.2%,成交量逾1.05萬張。

美系外資發布研究報告指出,聯發科今年下半年動能可望優於市場預期,除了華為拉貨之外,聯發科5G晶片也吸引OPPO、Vivo、小米等其他陸系手機品牌的注意。推估聯發科今年5G晶片出貨將達4500萬顆,其中華為將貢獻2000萬至2500萬顆,OPPO、Vivo、小米合計將貢獻1500萬至2000萬顆。

美系外資認為,聯發科5G研發費用大部分已認列,今明年營收成長率有望高於營業費用增幅,有助提升營業利益率,加上特殊應用晶片(ASIC)及Wi-Fi網通晶片挹注成長,看好聯發科2021年營業利益率將升至16%,每股盈餘將達歷史高點的35元以上。

因此,美系外資將聯發科2020年、2021年、2022年每股盈餘預估值上修4%、26%、20%至20.37元、35.78元、39.3元,維持「加碼」投資評等,目標價由530元大幅上調到750元。

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