股利水準差不多,該挑0050還是民生獨占股?看懂這件事,財富成長速度加倍再加倍!

撰文者徐世鑫(棒喬飛)

專職投資者,出生於1975年,畢業於中華工專五專機械科(中華工專已改制為中華科技大學)。
五專畢業後曾到機車行應徵學徒被拒絕,參加政府職訓課程後獲得無線基地台測試人員工作,而後轉職到台北市光華商場擔任電腦工程師,並陸續任職於上市公司台達電子、技嘉科技、仁寶電腦。
初期採取股票價差操作一無所獲,2009年開始訂下計畫,與女友合力認真存股,2011年存到430萬元,年領30萬元股利。2018年買屋自住,隔年實現年領百萬股利目標,2020年45歲時正式離開職場。

部落格:喬飛的生活日誌
FB粉絲頁:傻多棒喬飛
著作:《傻多存股法:小工程師存出百萬股利組合,45歲提前退休》

股利水準差不多,該挑0050還是民生獨占股?看懂這件事,財富成長速度加倍再加倍!

我在2010年那時候存股,挑的標的是還原可扣抵稅額之後,高於7%殖利率的股票,我才會考慮買進;時光來到2020年,當一檔股票股利成長10%,股價卻成長50%,你覺得這檔股票合理嗎?適合存股嗎?這檔股票股叫做大台北(9908)。

資料來源:Yahoo!股市

大台北股價從2010年的17元跑到2020年31元,這代表了什麼?一家獨占的民營事業,營收穩定緩慢成長,股價卻不成比例快速成長,表示這年頭存股挑高殖利率已經不是王道了。除了每年的股利,還要兼顧股價的成長,這樣整體總資產上升的幅度才會快。

資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網

市場上鈔票印太快,找不太到穩定獲利的標的,穩定獲利的股票價格就上升,這就是大台北瓦斯股價的現象。

再來比一下元大台灣50(0050)和元大高股息(0056)這2檔ETF:0050是標榜台灣前50大公司,包含很大一部分的台積電(2330)。0050與0056股價成長相比之下,0050往上成長(從50元變成100元),0056區間來回(22元~30元之間來回震盪):

資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網

資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網

接下來這是0050與0056的股利政策:

資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網

資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網

以2020年來說,30元的0056發了1.6元,100元的0050發了3.6元,追求高殖利率的人會說:「0056花67.5元(=30元/1.6元×3.6)就可以發3.6元了,0050還要多花32.5元才能發到3.6元,當然買0056划得來。」

如果你花100元買0056,可以發到多少股利呢?5.3元(=1.6元/30元×100),結果0050只有發3.6元,少發了1.7(=5.3-3.6元),你認為0050股價1年無法增加1.7元嗎?

國外推廣的F.I.R.E.標榜4%的「提取率」,意思是你可以買波克夏(Berkshire Hathaway),然後每年賣掉4%的股票,而不是要你買0056,然後每年領4%的股利,這2個概念我覺得不一樣。

美國有很多穩定成長的股票,所以他們對有些公司股價永遠往上,股利永遠成長,是覺得有可能的;反觀台灣市場小,能夠維持穩定獲利就不容易了,還要像台積電一樣技術領先、年年成長,幾乎是沒有。

「股價」也是考量重點

所以我在這裡還是要呼籲大家:存股的時候不要忘了把公司股價成長這塊一起算進去。以大台北的例子來看,說明了就算股利穩定,股價是用鈔票買的,鈔票印的速度還是比公司獲利速度快多了。

我以前很喜歡拿大台北瓦斯和其他股票比較,因為大台北瓦斯是特許民生獨占產業,獲利穩定、風險低;可是當0050股利和大台北瓦斯差不多、風險差不多,0050股價卻會成長,這時候似乎已經沒有理由買大台北瓦斯股票了。

本文獲「方格子」授權轉載,原文:存股不要只看殖利率


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