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2020年是一個大翻轉年，年初受新冠肺炎衝擊，全球股市重挫，年底許多股市卻創下歷史新高，其中美股、台股、韓股、印股已經領先突破歷史新高。
面對這樣出乎意料的行情，許多投資人都不免擔心害怕，究竟此時該進場還是退場呢？與其猜測市場，還不如擬定好投資策略，才能安心享受衝浪行情。
2020年市場多空紛雜
觀察過去一年股市表現，仍以科技股表現最佳，包括費半、那斯達克領先創下新高；另外，深證股市、台股、韓股，也都是受惠科技股，成為2020年明星市場。
而表現最差的，是受到景氣衝擊的市場，包括原油、航空、金融業等；另外，歐洲、新興市場也相對表現較弱。
資料來源：moneybar
2020年的大反彈，是「有基之彈」還是「無基之彈」？進入2021年又將如何呢？我們可以從3個方向來觀察：
方向1》2020年資金行情撐盤
從整體來看，2020年股市走勢有些類似2009年金融海嘯後一年，主要是資金行情推升。由於2008年年底受到金融海嘯衝擊，全球股市重挫，之後在聯準會（Fed）快速降息、量化寬鬆貨幣政策（QE）下，股市呈現大反彈走勢。
2009年，費半指數漲幅69%、那斯達克指數漲幅43%、道瓊指數漲幅18%；若觀察台股走勢，2009年台股漲幅78%，隔年漲幅9%。
而在金融海嘯之後，全球股市也開啟新一波多頭走勢，並延續長達11年的多頭行情。其中，除了2011年、2015年有回檔修正之外，大多數都維持緩步攀高走勢。
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方向2》2021年景氣復甦行情接棒
由於新冠肺炎疫苗已經陸續傳出好消息，市場期待2021年可以迎接景氣復甦，然而疫苗數量與施打還需要一段時間，上半年復甦速度較慢，下半年才能見成效。
不過2020年上半年受疫情衝擊大，整體需求萎縮導致基期低，相較之下，2021年上半年也可能因此迎來高成長。整體而言，2021年會是一個景氣復甦年，有利於支撐股市上揚。
方向3》國際債務潛在風險
不可諱言，2020年股債市大反彈，除了各國央行降息、寬鬆政策之外，還有各國政府推出龐大財政刺激方案。2021年的主要風險是，若缺少財政刺激方案，是否讓經濟復甦力道大打折扣？
另外，為了支撐經濟，各國大量發債，低利率環境下，各大企業也拚命發債，造成全球債務攀高。據國際金融協會（IIF）推估，至2020年年底，全球債務規模將達277兆美元高峰，這也成為市場潛在風險。
回顧上次金融海嘯之後，首先發生希臘債務違約風險，之後又引發一連串歐豬五國債務危機，讓市場經歷一段震盪期。而未來債務也可能成為潛在市場風險，需要多加留意。
市場震盪難免，定期定額最好
由於各國經濟活動陸續恢復正軌，景氣趨勢從衰退朝向復甦，對股票市場是正面支撐。不過短線股市漲幅較大，難免有獲利出場賣壓，因此未來市場波動大，同時漲幅也可能不如2020年。
如果投資人手上持有美股、台股基金，且已經獲利豐厚，建議可以先獲利出場一半，但同時將資金轉為定期定額投資，再分批進場。投資方向可分散著墨美股、台股、亞洲股市或全球新興市場股票，如此一來，可部分落袋為安，但又不錯失長線行情，就不需要時時糾結要進場還是退場了。
註：以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險。
本文獲「moneybar」授權轉載，原文：林奇芬：股市創新高，你該進場還是退場？
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