打不貶!歐央滅火無效、歐元跳水後反彈,德銀上修預期

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歐洲央行(ECB)總裁德拉吉週二(27日)談話被解讀為偏向鷹派,帶動歐元登上今年新高、歐債殖利率也上揚。週三(28日)官員急忙出面滅火,指投資人誤解了德拉吉訊息,歐元一度掉頭下挫,但是隨即反彈收漲。

CNBC、金融時報報導,德拉吉表示,歐洲經濟復甦,歐央逐步調整貨幣刺激政策時,必須審慎為之。這番發言引發市場動盪,認為德拉吉暗示貨幣政策將轉為緊縮,購債會逐步退場。

週三資深官員跳出來安撫市場,聲稱外界「誤判」(misjudged),強調德拉吉也說未來貨幣政策將審慎進行。消息人士附和稱,德拉吉的意思是,歐央會容忍通膨走疲,並非要立刻緊縮貨幣。

28日誤判消息一出,歐元兌美元一度跳水重挫至1.1290(見圖),但是隨即反彈,尾盤上漲0.32%、報1.1378。德國十年期公債殖利率27日站上0.41%,28日曾跌至0.33%,但是之後回升至0.38%。

歐央官員緊急救火,顯示他們很擔心眾人過度反應,造成類似2013年美國減債恐慌(taper tantrum)的慘劇重演。當時美國聯準會(FED)暗示將縮減購債,掀起市場波濤。BNP Paribas Investment Partners經濟學家Richard Barwell說,德拉吉深信市場老早預期歐央要減債,研判坦承政策調整不會衝擊價格,但是歐央總裁首度鬆口,仍引發大肆報導,經濟情況隨之調整。

市場原本就盤算歐央將在九月宣布減債,德拉吉發言更落實了眾人猜測,帶來波動。

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