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正因慧眼相中波蘭並給予最大投資部位,瑞銀中歐股票基金得以殺出重圍,成為2015年《Smart智富台灣基金獎》新興歐洲股票類得主。雖然去年整體新興歐洲基金表現不佳, 指標指數下跌約-20.28%,但瑞銀中歐股票基金卻以-1.5%的績效大幅領先指數。而在過去3 個月回報率11.46%,居晨星同組別排名第4。
米克拉耶維奇指出,在歐洲央行持續寬鬆的低利環境下,持續看好波蘭的消費類股。此外,她也提醒,雖然目前MSCI波蘭指數本益比已來到14.8倍,較10年均值高出約20%,但「我們認為(波蘭)強健的經濟基本面,將持續合理支撐這個溢價。」
基金達人、南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中表示,波捷匈3國地理上與成熟歐洲很近,而且境內製造商品輸往西歐又享關稅優勢。另一方面,這3國人力素質高、整體教育程度佳,但工資成本又低於西歐,自然成為歐洲企業青睞的代工夥伴,朱岳中尤其看好波蘭生技產業前景。
帶動這波新興歐洲基金上漲的,還有這個區域的老大哥—俄羅斯。去年第4季油價崩盤導致俄羅斯股市大跌,不過近4個月已強力反彈。俄羅斯RTS指數從去年12月中旬波段低點(629點),迄今已大漲約7成(5月18日收1,075點)。展望後市,朱岳中認為俄股還是會反彈,但將不如上一波。「最好的(投資)時機已經過了,就是去年底的時候。現在雖然還是往上,但力道已沒有那麼強勁。」