從最新的財經時事和民生政策出發，從中發掘正確的投資與理財觀念，並且以統計數據為基礎，即使是小資族，也能擁有投資理財自主權，決策可以有所依據，而不是人云亦云。 作者為台灣大學生態學與演化生物學研究所博士候選人，經營USA STOCK的美股投資部落格，討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法，目前為PTT全方位理財規劃顧問討論板以及海外投資板兩個板的板主。
Q：最近我的債券基金跌了10%，是不是應該要賣掉比較好？
A：建議不要用基金的績效來決定你的交易，因為其實慫恿你進行交易的，是你的情緒。
你可能會因為下跌10%而對賠掉的錢感到心痛，並且會擔心如果不趕快賣掉可能還會賠更多，所以賣在低點，這個行為又叫做「實現虧損」。原本只在帳面上的虧損，如果將來價格上漲，可能還會反虧為盈，可是「實現虧損」之後，就沒有機會了。
在進行交易之前，建議你重新檢視一下自己的投資計畫，看看自己的交易行為有沒有違反先前的規劃。
例如你買了債券基金，有可能是為了每隔一段固定的時間，就可以領到債券基金所配發的利息，既然你持有基金的重點是在收益的部份，那麼價格的漲跌其實對你並沒有什麼意義，這個月下跌了，下個月可能就漲回來了。但是如果配息的情況不如你的預期，你反而要去評估，是否還要繼續持有這些債券基金。
債券的價格跟殖利率呈現反向的關係，也就是債券價格下跌，則債券的殖利率反而是上漲的。所以你買債券的重點如果真的是要領取利息，在債券大跌之後才買進，反而可以取得更高的殖利率。這時候不但不該賣掉債券，反而應該逢低加碼才對。
又例如你可能買債券基金是為了要抵銷掉股票資產的波動，那麼債券下跌的時候，股市可能反而正在上漲，而股市的波動又通常大於債券，所以你的整體資產甚至還有不錯的表現！例如債券基金下跌了10%，但是股票基金上漲了20%，你的總資產還是處於正報酬的狀態，而你當初預期債券基金的功能也的確實現了，既然如此，又為什麼要賣掉債券基金呢？
甚至，這個時候其實反而是一個進行再平衡的好時間，賣掉一些漲高了的股票基金，買進一些跌深了的債券基金，讓股債配置再回到原本預設的比例，也是一種被動的低買高賣。
好像不管怎樣，其實都應該買進而不是賣掉債券基金？
並不盡然。如果你當初為的是更高的殖利率而買了高收益債券基金，那麼即使目前高收益債券基金並沒有一般債券基金那麼大的跌幅，不過在其他債券的殖利率逐漸上升之後，高收益債券所能提供的高收益就不會像是過去有明顯的差距，而這種債券本來就有相當大的風險，尤其在債券市場進入空頭走勢的時候，高收益債券的違約率可能會增加許多，因此反而要特別小心這種俗稱為「垃圾債」的高風險債券。
所以你該不該賣掉哪些手上已經持有的標的，目前該標的的績效可能是最不重要的參考依據。你應該回顧一下，當初是為什麼買進這個基金？當初買進的理由，現在有出現任何改變嗎？如果時空環境已經不同，那麼不管現在帳面上是賺錢還是賠錢，都應該採取行動進行調整。但是如果現在的條件不但沒有改變，甚至反而更好，例如你看好某一個國家的股市，而這個股市又剛好大跌，讓你有機會以更便宜的價格來投資，那麼你就不應該因為對市場的行情產生恐懼而出場，反而應該好好把握機會才對。
當然，如果你當初只是剛好理專推薦、雜誌報導，所以就買了債券基金，並沒有一個明確的投資理由，那麼我會建議你無論現在是賺多少或是賠多少，就先出場。等到你自己對投資有明確的想法之後再行動，否則繼續持有下去，就好像是晚上不開車燈，在高速高路上飆車一樣可怕，甚至連發生事故都不知道到底是怎麼了。
作者簡介_Buffettism (李柏鋒)
從最新的財經時事和民生政策出發，從中發掘正確的投資與理財觀念，並且以統計數據為基礎，相信即使是小資族，也能擁有投資理財自主權，決策可以有所依據，而不是人云亦云。作者李柏鋒，經營「USA STOCK」財經部落格，討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法，現為線上課程《小資族理財的第一堂入門課》講師與「ETF投資學院」創辦人。