摘要
1.美債殖利率的攀升以及美元指數逐步走強，造成全球股市大幅度向下修正，市場情緒轉向。
2.全球資金浮濫，等到向下修正整理完後，持有現金的機構法人或投資者才會陸續進場，現階段建議持股不超過5成，可觀察高股息績優股。
行情永遠在我們意料之外，只要能夠掌握一部分就已經算是箇中高手，這是我在股市30多年來學習到的一點心得。這次由於美國的10年期債券殖利率突然持續攀升，引發市場騷動不安的賣壓，也造成全球股市出現大幅度向下修正，走勢整理迄今，也讓多空看法的分歧再度出現強烈差異。
先前我也曾提醒投資人「多加觀察美債殖利率的攀升以及美元指數是否逐步走強，這些因素將形成風險性資產上漲的壓力，同時也可能重創新興市場貨幣。」
接近到3月中旬之際，也就要特別留意減碼賣出的時機，豈料，提前一個禮拜市場就有焦躁不安的氛圍，雖然還談不上步入熊市，不過資金已經開始呈現板塊移轉的現象，尤其是股市與債市，或商品市場更是如此，接下來的情勢，我的看法如下：
美國FED再三強調短期間不可能收縮資金，而且通膨目標2%也不會迅速達標，但是預期心理已經啟動。所以事先下來修正也不是壞事，隨著先進國家持續施打疫苗，疫情趨緩後美國經濟會加速朝復甦方向前進，而且比歐洲還快。
預料美國紓困案通過之後，民間消費將開始帶動一波風潮，經濟數據也會轉趨亮麗，也許行情無法像之前一樣瘋狂熱絡，但是3月、4月的走勢還是有機會獲利，只是必須降低預期報酬率。
這波行情表現最強的莫過於科技類股，也因此目前拉回幅度比較深也是相關族群，這是正常現象，目前半導體相關產業景氣仍然是強強滾，所以跌深之後，就會浮現投資價值，一味殺低賣出也非明智之舉，適度調整持股內容、避免過度集中，才能保持理性，做出正確的決策。
台積電3月17日即將除息，我覺得當低於600元以下的時候，投資價值就會浮現。此外，大型企業將陸續發佈今年股利政策，高股息績優股也值得逢低留意看看。
全球資金浮濫情況仍沒有改變，當股市修正整理之後，本益比降低，手握眾多現金的機構法人，甚至是散戶馬上就會再度轉向，所以現階段汰弱留強，維持五成的持股比例是可行的辦法。
每個時期的主流類股、市場焦點都會不斷變化 ，務必保持資金彈性以及謹慎態度。積極者，可轉換股票基金類型，關注原物料、商品、大宗物資市場；保守者，留意高收益債券基金，債券價格已經被過度賣超，隨時會反轉過來。美元逐漸走升是必然的，上漲空間不大，但趨勢已經改變，在這樣的環境下，房地產與股市仍然是優先的選項。
責任編輯：梁喆棣
作者簡介_老馬
現職是個為自己也幫好友做投資規劃的快樂投資人，手中可運用的資金約十幾億。上一份工作是券商自營部操盤手，所掌握之資金規模高達上百億元。