摘要
關於「買房好，還是買股好」的爭論，永遠沒有休止符，往往也無疾而終。想要找到股房問題的終極答案，不需要看散戶的爭吵，而是應該參考市場上資金最雄厚、最專業的投資者——壽險公司，看他們如何進行投資。
在投資圈，關於「買房好，還是買股好」的爭論，永遠沒有休止符。
主張買房的人，看重房地產的安穩與實體價值，認為即使房價下跌，至少還有地方可住，風險相對可控。
而主張買股的人，則強調股票的高流動性，與更高的年化報酬率，認為將資金鎖死在房地產中，是錯失了更高效益的機會。
這場爭論之所以始終未有定論，正因為雙方都基於本位主義，只看到自己擅長的單一工具優勢。
想要找到股房問題的終極答案，我們不需要看散戶的爭吵，而是應該參考市場上資金最雄厚、最專業的投資者——壽險公司，看他們如何進行投資。
我曾經任職於壽險公司的不動產投資部，以下就跟大家分享個人經驗。
壽險公司的啟示：股房不是二選一
壽險公司的資產規模動輒上兆元，投資決策必須經過內部最嚴格的風險評估，並符合外部的政府法規標準，投資專業程度，無庸置疑。
而壽險公司的投資組合中，從來不是在「房」與「股」間做出單一的選擇題，而是將兩者共同納入資產配置的一環：壽險公司投資不動產，動輒數十億元起跳，適合容納龐大的長期資金。
更重要的是，不動產能產生長期穩定的租金現金流，這對壽險公司這種需要對保戶承諾長期給付的機構來說，非常重要。
壽險公司資金屬於長期資金，將能提供長期收益的不動產納入投資組合，能夠降低整體投資組合的波動性，提供一個堅實的保障。
股票能為壽險資金追求更高的成長性與流動性；債券則提供穩定的固定收益。這兩者與不動產共同作用，形成了互補：不動產的穩定性，搭配股票投資，共同達成了風險與收益的最佳平衡。
因此，壽險公司的實務經驗告訴我們：股房並非零和遊戲，而是可以善用其特性，建構出具互補作用的優良資產組合。
可實現的個人「股房組合」策略：活用低成本房貸槓桿
將壽險公司的資產配置思維應用到個人投資上，一樣能發揮巨大優勢。
一般人常認為不動產最大的缺點是「流動性差」，必須賣掉才能享受增值獲利。然而，這個缺點，可以透過聰明的金融工具來解決：房貸是成本最低的槓桿工具，因為是有擔保貸款，相比其他無擔保貸款，具有先天利率優勢，通常是市場上成本最低、時間最長的借貸工具。
只要運用增貸與轉貸，就能釋放資產價值。當長期持有，房地產自然增值後，你不必賣房，可以透過增貸或轉貸，將房產增值部分轉換為現金。
這筆資金，就是你用來投資股票的絕佳子彈。而其中的關鍵邏輯，是成本效益的計算。
一般人常常對房貸利率斤斤計較，即使多0.01%都會嫌貴。但關鍵其實不在房貸利率高低，而是當你付出這個利息成本，你能創造出多大效益。
如果你的房貸利息成本是3%，大家看了一定哇哇叫。但你用這筆資金投資績優ETF 或其他資產，長期若能創造7%、甚至10%的年化報酬。那麼這個3%的房貸成本就絕對不算貴，而是你擴大資產規模的燃料。
以我個人為例，能夠在沒有雄厚家庭背景支持之下，實現中年裸辭回學校讀MBA，到現在離開銀行獨立創業。
靠的就是善用多年前買房的房價千萬增值，再配合增轉貸，將這筆資金再拿去進行股票投資，成功地啟動了人生的第二曲線。
買股好、還是買房好？我全都要
所以，可以做結論了。
究竟是買房好，還是買股好？我個人的建議是：建立「股房組合」的投資策略，才是最好。
房地產為你的資產提供了一個穩定的基礎和最便宜的槓桿，它的低波動性提供必要的安全感；而股票則為你提供了更高的成長潛力與流動性。
透過房貸這個低成本的金融工具，你可以將房地產的自然增值釋放出來，投入到股票市場追求更高報酬。
「股房組合」能讓你的資產在穩健長期持有中加速成長。這才是普通人在沒有雄厚家庭背景下，利用各種金融工具實現財富目標的最有效路徑。
本文獲「阿宅-雙碩士地產顧問」授權轉載，原文：買股好、還是買房好？專業投資者的資產配置哲學
延伸閱讀
租頂樓加蓋省房租？明年起「頂樓加蓋」不只取消租補，還可能面臨拆除命運
房貸違約率低，代表房價堅挺穩健？專家解密：違約率低不代表不會跌