摘要
0050除了調降內扣費用，又打算「一分五」（編按：指股票分割比率可能為1股拆5股），這讓過去以管理費便宜、股價小資友善的006208 2大優勢不再，會對市場造成何種影響？另外也意外重燃「市值型」與「高息型」的討論，到底哪種才是長期投資首選呢？
市值型ETF龍頭元大台灣50（0050）先是在年前調降內扣費用，再準備將股票進行股票分割，讓過去許多以管理費相對便宜、股價小資友善的同類型ETF一夕間優勢盡失？但去年市值型ETF一年大漲3成，風水若再度輪轉回高股息ETF，脫胎換骨後的0050與高股息ETF要如何取捨？
投資達人股添樂則認為，若以長期投資的格局來看，管理費的優勢確實會造成績效的差異，這也是富邦台50（006208）長期績效能略為勝出0050的原因。
圖1：0050、006208比較
圖片來源：玩股網
因此，當管理費調降與投資門檻降低，這2項變動可能加速資金流向0050，使規模進一步擴大。不過，即便短期內有資金流入影響可能有限，頂多讓0050出現短暫的溢價，而不至於出現明顯的搶購潮。
手中的006208該賣掉「換車」、改買0050嗎？
至於市值型ETF存股族是否需要由006208換車到0050？
股添樂認為，對一般投資人來說，差異並不顯著。例如，以10萬元投資規模來看，每年的管理費差距僅45元，相當於一杯熱美式；即使達到1,000萬元，年差距也僅4,500 元。但若為了這點差距而將006208換到0050，考量到交易成本與稅費，可能要花費 1萬8,000元的成本，等於需要4年的節省額度才能回本。
因此股添樂認為，與其賣掉原本006208的部位換車，不如將未來新增部位再投入0050即可。但也不排除006208未來也有可能跟進調整費率，屆時市場格局可能再次變動，因此建議持續關注。
圖2：006208轉至0050的成本試算
圖片來源：玩股網
而去年（編按：2024）市值型ETF大漲，但風水可能輪流轉，在資金輪動的過程中，去年較弱勢的高股息ETF是否可能重新獲得親睞？股添樂提醒，雖然高股息ETF的優勢就是有穩定配息，但以5年、10年的長期投資格局來看，仍應重視「資本利得」。
0050、0056績效比較
以0050與元大高股息（0056）過去10年的總報酬來看，0056總報酬211.04%，配息就占其中的153%；相比0050雖然配息率為140%，資本利得卻高達231%！0050的總報酬也就更高，顯示市值型ETF在長期累積的價值上仍具有優勢。
圖3：0050、0056績效比較
圖片來源：玩股網
就算是同類型商品，可以看到0056在2021年、2022年與2024年都落後，反而元大台灣高息低波（00713）表現更好。尤其2024年大盤漲32%，0056卻只漲8.1%，如果每隔幾年就會差這麼大，長時間績效表現也會有差異。所以高股息商品不能只看每年的殖利率數字，也要將含息與資本利得的表現列入考量。
圖4：6檔高股息ETF與同期大盤績效表現
圖片來源：玩股網
不過，股添樂則強調，無論哪種ETF都應以長期持有為前提，避免因短期市場變化而頻繁更動，才能真正獲得投資成效。
問題是很多人仔細比較了10年績效，實際進場卻受不了1週的波動，就無法真正受益於長期投資。
因此，比起比較標的，投資人的優先事項應該是先確認自己的投資屬性。若無法忍受市值型ETF的波動，那長期持有高股息ETF ，也是合理的選項。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
本文獲「玩股網」授權轉載，原文：0050分割開打市值型ETF內戰，兩優勢不再的006208乘客該換車嗎？
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