0050今年究竟有多強？從數字找答案：績效低於「這數字」，不如直接買0050？

摘要

1.今年來台股表現28.4%，名列世界股市的前段班絕對沒有太大問題。但如果細看今年的漲幅，居多來自大型權值股，代表前50大權值股的0050的報酬達48.3%。

2.台灣股民最愛的高股息ETF，今年的含息報酬表現絕對會讓股民失望，像是最著名的4檔元大高股息（0056）報酬8.3%、國泰永續高股息（00878）報酬11.2%、群益台灣精選高息（00919）報酬15.7%、復華台灣科技優息（00929）報酬2.1%，部分高股息的定期定額戶數還爆出「跳車潮」。

悄悄地，2024年底已到來。

沒意外地，今年來（編按：截至2024年12月13日）台股加權指數的表現28.4%，名列世界股市的前段班絕對沒有太大問題。

如果回到2023年年底，當年台灣加權指數上漲33.7%，表現還比美國股市更好，應該蠻多人不敢想像2024年還有這麼好的報酬。

0050今年有多強？

但如果細看今年的漲幅，居多來自大型權值股，代表前50大權值股的0050的報酬達48.3%，其中前3大權值股台積電（2330）、鴻海（2317）與聯發科（2454），績效分別為82.6%、83.1%、45.8%。

表1：近1年全球主要資產報酬排行Top 10

反觀代表中小型股的元大中型100（0051）與元大富櫃50（006201），今年的表現分別是9.04%（2023年績效為48.6%）與16.2%（2023年績效為36.2%）。

高股息ETF定期定額戶數出現「下車潮」？

另外，台灣股民最愛的高股息ETF，今年的含息報酬表現絕對會讓股民失望，像是最著名的4檔元大高股息（0056）報酬8.3%、國泰永續高股息（00878）報酬11.2%、群益台灣精選高息（00919）報酬15.7%、復華台灣科技優息（00929）報酬2.1%，部分高股息的定期定額戶數爆出「跳車潮」。

表2：部分高股息ETF定期定額戶數湧現跳車潮

有些股民紛紛問，殖利率超過10%的高股息ETF，怎麼最終總報酬只有2%呢？只能說真槍實彈地投入市場才是學習投資的最佳途徑。

相同的股市，漲跌兩樣情

由此可知，今年的投資人如果手中的持股沒有前3大權值股、或是沒有0050的話，基本上整體報酬有很大機率落後市場，這也是為什麼今年很多人覺得股市似乎很旺，指數常常上漲，但手中持股都沒有動、很難操作的原因。

每年年末藉由整理全球的股市狀況，復盤今年的局勢，我們可以更深度了解市場的隨機性與不可預測性。

今天想要分享下面一小則故事，期望大家在年底時可以重新整理自己的投資配置，重整旗鼓，幫助明年有好的成績。

小小改變、拯救超過1,500條生命

彼得普羅諾沃斯特（Peter Pronovost）在2001年擔任約翰霍普金斯醫院（Johns Hopkins Hospital）的醫生時，發現動脈導管感染的比率高於正常水平，不僅導致患者罹病，甚至可能死亡，因此他決心改變這種情況。

他的解決方法很簡單——制定一個只有5個步驟的檢查清單，用以降低感染風險：

1.醫生必須用肥皂洗手。
2.使用氯己定（chlorhexidine）消毒患者皮膚。
3.用無菌紗布覆蓋患者全身。
4.醫生佩戴口罩、帽子、手術衣和手套。
5.插入導管後，用無菌敷料覆蓋導管部位。

這些步驟聽起來並不複雜，甚至是醫生從學校階段就熟知的基本常識。然而，普羅諾沃斯特經過1個月的觀察發現，竟有超過三分之一的病例未完全遵循這些步驟。

為了改進這一現象，他說服醫院管理層加入一個驗證流程，當護士發現醫生遺漏上述任何檢查清單之步驟時，有權即時提醒醫生，甚至禁止醫生動刀。

接著，他進行了1年的追蹤觀察。

結果令人驚喜，甚至超乎預期。原訂1年的研究延長到15個月，發現檢查清單的強制實行有效預防了43例感染和8例死亡，將感染率從11%降低至0%，同時為醫院節省了200萬美元。

2003年，普羅諾沃斯特將這項檢查清單推廣至密西根州的醫院。相關研究結果於2006年發表，顯示檢查清單在3個月內使感染率下降66%，低於全國平均水平。18個月內，這項措施拯救了超過1,500條生命，並節省了近2億美元的醫療成本。

雖然醫生具備豐富的醫學知識，但人非聖賢，尤其在加護病房（ICU）的高壓環境中，有些看似例行的小事容易被忽略，一點點疏忽就可能導致任何失敗的風險。

普羅諾沃斯特的檢查清單以目標為導向，並反向設計，將簡單的步驟系統化，讓醫生養成重複的習慣，提醒他們那些看似平常但至關重要的事項，同時為醫療操作設定最低標準。結果，醫療過失大幅減少。

避開錯誤比學習成功方法更有效

投資雖然不像上述的醫療故事那樣攸關生死，但同樣容易因為人為疏失而產生問題。我們的情緒與行為偏見常會讓我們做出錯誤的決策，導致損失甚至重大挫敗。而如果有一份簡單的投資檢查清單，或許能提供解方。

美國富達基金知名經理人Joel Tillinghast曾說: 「在投資世界中，追求完美是不現實的，因此對多數人而言，最好的方式是用一份『排除型檢查清單』來減少遺憾。如果你在投資前，抱持錯誤的心態（非理性、短線投機）或缺乏足夠的知識——例如不了解產業、經濟數據或國家，那麼這支股票就應該避開。同樣，如果公司的管理層無能或不誠實、業務模式逐漸被淘汰或是股票的估值不合理，也應當放棄。」

Joel的這份檢查清單以「避開壞選擇」為核心，與傳統尋找「好公司、好管理」的思路相反：不熟悉的公司？跳過。管理團隊表現糟糕？不要考慮。估值過高但未來看不到實質收入？放棄。

人們常因自身偏見或衝動決策跳過顯而易見的步驟，最終造成錯誤和損失。而這份「排除型檢查清單」的目的是讓你第一時間就說「不」，避免浪費時間在那些未來可能讓你後悔的投資上。

這種「排除型」方法也適用於投資組合層面，幫助更廣泛的投資者。清單可能包括以下問題：
1.這項投資是否有極小機率獲得巨大報酬，但更可能造成永久性損失？
2.是否因為在社交媒體或朋友間聽到而覺得這是「好標的」？
3.是否有時間壓力讓你必須「立刻行動」進場投資？
4.這標的是否被吹捧為「零風險」或「穩賺不賠」？
5.是否因為你的現有投資組合過於無聊，而想要尋求刺激？
6.是否因為這檔標的在過去幾年表現極佳而吸引你？
7.是否因為周圍每個人都擁有它而產生興趣？

只要在投資前，對以上問題的任一項回答是「是」，那麼建議就是直接放棄。這分清單雖然還不完整，但足以涵蓋一些常見的心理偏見，這些偏見往往導致投資者犯下追高殺低、跟風投機等錯誤。

即將邁入新的一年，一份簡單的檢查清單或許能幫助你顯著降低這些錯誤的頻率，讓你重新掌握投資的主動權，朝著成功的方向前進。

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