ETF人氣王00878配息幾次？國泰永續高股息殖利率、報酬率、轉骨重生之路一次看-Smart智富ETF研究室

摘要

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隨著ETF投資風氣愈趨熱絡，尤其是市場中的高股息ETF族群成長最為顯著，無論是在人氣、數量還是規模上早已不可同日而語，一檔又一檔新科高股息ETF，正以驚人速度不斷問世、推陳出新，這情況以「百花齊放」來形容還稍嫌不足，簡直進入一個高股息ETF的戰國時代。提到高股息ETF，絕不能不提這檔極具市場指標意義、受益人數最多的國民ETF——國泰永續高股息（00878）！現在就來看看，這檔ETF究竟是何方神聖！

00878 最新配息資訊

1.最新每股配息額：0.4元
2.除息時間：2024年2月27日
3.發息時間：2024年3月25日

00878配息與殖利率

身為季配息的00878，自2020年掛牌後於同年11月開始配（除）息，除了「前3季」的配息額落差較大外，其他季的配息表現則相對穩定。若以殖利率（配息率）來觀察，可發現近3個年度（2021年、2022年、2023年）的年均殖利率都有高水準的表現、來到5%～7%之間，從配息率的角度來看，無愧身上揹的這塊「高股息ETF」招牌。

表1：國泰永續高股息（00878）配息表現

00878的前世今生：歷經配息稀釋、修約納收益平準金

還記得上一段曾提及，00878掛牌後的「前3季」配息額落差較大、相對不穩定嗎？尤其是首次配息僅配出遠低於市場水準的0.05元，相當於持有1張僅能領到50元現金股利！若以每股15元的申購價計，當次配息率僅有0.33%、非常悽慘，更成為當時市場的熱議焦點（延伸閱讀：ETF投資術》理想很豐滿、配息很銅板？1張00878只配50元，說好的高股息去哪了？-Smart智富ETF研究室）。

00878當時配息之所以會不盡理想，主要原因有2個，其一是7月掛牌的它沒有參與到完整的除權息行情，也就是沒有收到成分股完整的息收，但同年11月就進行除息，可分配的金額本就不多。其二是大量資金湧入造成基金規模的快速膨脹，在流通單位數大增的情況下，每單位可分配到的金額就會遭到嚴重稀釋，這也是00878指數隨後加入「收益平準金」的最大原因。

而00878於2021年5月時進行修約，指數重新調整、納入收益平準金機制，目的是要讓配息更穩健，避免配息稀釋慘況再度發生。而從納收益平準金之後的配息（從2021年8月之後）表現來看，每次配息額都不至於太過懸殊，且還有逐步向上緩增的趨勢，例如2023年的0.27元增加到0.35元，甚至2024年的首季配息則以0.4元寫下自身配息的新高紀錄。

00878 基本資料

00878中文簡稱為「國泰永續高股息」，於2020年7月20日掛牌，其追蹤的指數為「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」，成分股數為30檔。在主要的費用率——經理費率和保管費率上，經理費率依基金規模不同分為0.3%和0.25%兩個級距；保管費率為0.035%，和多數的台股ETF相同、沒有太大的差異。

在配息設計上00878採季配息，每年的2月、5月、8月和11月除息，具收益平準金機制，風險報酬為次高的RR4。

表2：00878基本資料

00878選股邏輯

相較於現在不少新科高股息ETF而言，00878選股邏輯相對單純不少。主要的選股邏輯如下：

表3：國泰永續高股息（00878）選股邏輯

在00878的選股邏輯中有些較特殊之處，例如它有採用ESG因子進行選股，因此它除了是檔高股息ETF外，同時它也是檔ESG型ETF。不過要注意的是，每檔ESG型ETF使用的評級系統不盡相同，也些採國內評鑑系統，有些則像00878一樣使用海外評鑑。

另外比較特別的是「MSCI ESG爭議分數」，分數愈低表示公司陷入ESG的爭議事件愈嚴重，因此公司的爭議分數愈高愈容易被選為成分股，分數區間為0分～10分。而在股利分數的計算意義上，從公式上不難發現，主要是以「參考過去」的配息率表現為邏輯去挑選高殖利率股，也就是以過去特定期間的配息率為基礎進行篩選與加權。

簡單來看，00878是以MSCI臺灣指數為選股母體（涵蓋台股市值約85%），先以MSCI ESG評鑑、MSCI ESG爭議分數、市值、獲利能力進行篩選，從中取出符合條件的30檔成分股，再利用「股利分數」排序與加權；指數每年5月與11月進行再平衡（換股與權重調整）。

00878產業與成分股

表4：國泰永續高股息（00878）產業持股

00878前3大產業，分別為電腦周邊（32.76%）、金融保險（21.13%）與半導體（16.10%）。可留意的是，00878當中有超過2成是屬於金融類股，而這類股多有股價相對穩健的特性，因此對ETF來說，當金融類股占比愈高時，往往也會有波動相對較小的表現。

00878績效表現

在不少人最關心的報酬表現上，00878掛牌至今已有完整3個年度的紀錄，雖然掛牌時間不算長（未超過5年），但巧的是這3年間剛好歷經台股的多空循環，尤其是在熊市下更加考驗1檔ETF的實力，同時也將大盤同期表現納入觀察比較。

究竟這檔含ESG因子的高股息ETF，會有怎樣的表現？

表5：00878與同期大盤績效

00878在過去的績效表現上，其穩健的表現市場有目共睹。從上表4不難發現，在00878上市後的第1個完整年度——2021年，以24.56%的含息年化報酬小輸大盤同期的25.62%，差距約只有1個百分點、相當接近！

不過在緊接而來的2022年熊市下，卻又是另一種光景。在股債齊跌的2022年，台股全年度報酬來到-18.91%，而00878卻能以-10.24%的報酬，繳出「相對抗跌」的成績單（延伸閱讀：0056、00878、00900…11檔高息型ETF空頭下誰最強？怎麼選？3張表掌握-Smart智富ETF研究室）。

而在由空轉多、市場強勢反轉下的2023年，在電子類股（AI、半導體等）走強下，00878更以45.34%的年化報酬率輾壓大盤同期的30.68%，高出大盤將近15個百分點、實屬驚人！不過也因為掛牌至今時間還不夠長、無從得知中長期（5年以上）的表現，待後續有更多資訊後將再另行更新。

00878特色與焦點

1.國內首檔以「季配息」之姿問世的台股ETF。
2.國內首檔以15元發行價募集的ETF（創當時市場發行價新低）。
3.為一檔含ESG因子的高股息ETF。
4.季配息（2月、5月、8月、11月除息）、含收益平準金。

從過去幾年紀錄來看，無論是績效還是配息，00878的表現都可圈可點——績效在空頭時相對抗跌、多頭時領先大盤；年均殖利率則多有6%左右的水準！也因為00878過去繳出亮眼成績，至今仍是台股ETF人氣王！

不過要注意的是，過去績效並不代表未來，人氣愈高也表示報酬愈好。這檔極具人氣的國民ETF未來的中長期表現，值得持續觀察。

以上資訊僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資請自行審慎評估、自負盈虧。

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