0050配息幾次？0050定期定額怎麼買？0050年化報酬率、殖利率、優缺點整理-Smart智富ETF研究室

摘要

元大台灣50  又稱「0050」，屬於市值型 ETF。於 2024 年 1 月已配發 3 元現金股利。0050 最新配息金額多少？哪天除息？優缺點、成分股有什麼？0050 定期定額怎麼買？一次整理。

●0050最新配息時間、金額
●台灣50和0050 ETF哪裡不同？
●0050基本資料
●0050選股邏輯
●0050成分股
●0050配息幾次？配息率？
●0050年化報酬率
●0050優缺點
●0050定期定額怎麼買？

提到ETF，絕不能不提成立時間最早、最具台股市場代表性的ETF——元大台灣50（0050）。究竟0050是什麼？能不能買？

指數是ETF的靈魂，指數邏輯將決定ETF會如何選股、產業如何布局，甚至影響最終的報酬表現。因此要了解1檔ETF最簡單直接的方式，就是先了解其追蹤的指數運作方式（編按：本文ETF指的皆為被動式ETF）。

0050最新配息時間、金額

1.最新配息額：每單位配發新台幣1元（2024年全年度共配發4元）
2.除息時間：2024年7月16日
3.發息時間：2024年8月9日

半年配的0050於2024年1月時已配發3元現金股利，本次（7月）時配發新台幣1元，年度合計共配發現金股利4元。

台灣50和0050 ETF哪裡不同？

答案是——不一樣，「臺灣50」是指數，而「0050」則是ETF的交易代碼，是由元大投信所發行的ETF產品，其基金名稱為「元大台灣50（0050）」。因此指數並不等於ETF，所以「臺灣50」也不等於「0050」，兩者有著本質上的差異。另外在指數與ETF的關係上，必須先有指數後，才有後續追蹤該指數的ETF。

0050基本資料

0050在2003年6月30日正式掛牌，是國內第1檔掛牌ETF，同時也是國內成立最早、歷史最悠久的ETF，掛牌至今已超過20年歷史。在主要費用中的經理費率及保管費率上，兩者皆為定值（不因基金規模變化而級距調整），風險報酬等級為RR4（風險報酬等級為RR1～RR5，數字愈高代表風險愈高）。

表1：元大台灣50（0050）基本資料

0050選股邏輯

前面曾提及指數是ETF的核心，因此若了解指數如何運作後，就能對ETF有7成～8成的認識。現在就來看看0050所追蹤的指數——臺灣50指數的特色。

0050追蹤的指數為「臺灣50指數」（FTSE TWSE Taiwan 50 Index），是證交所與國外的富時有限公司（FTSE）於2002年共同編製的指數，指數全名為「富時臺灣證券交易所臺灣50指數」，選股母體為台灣所有的上市公司，並依市值大至小排序，將市值最大的50家上市企業納為成分股；而在成份股出爐後，指數會以市值加權的方式，分配這50檔個股各自的權重占比，也就是市值愈大的上市企業，就會擁有愈高的權重占比。而在權重規定上，無論是單一成分股還是前5大成分股，皆無上限規定。

目前國內台股ETF其追蹤指數都有「再平衡」設計，也就是都有定期審核調整的機制，會針對成分股進行汰弱留強與權重調整。而臺灣50指數也有再平衡機制，頻率為每年4次，時間為每年3月、6月、9月與12月。

此外，同個指數並非只有1檔ETF追蹤使用，也有可能出現「不同ETF卻追蹤相同指數」的情況，最典型的例子，就是和0050追蹤相同指數的富邦台50（006208），因此也有互為攣生兄弟之稱。不過雖然2檔ETF雖追蹤同個指數，但在ETF產品特性上並不相同，存有不少差異（延伸閱讀：0050、006208誰比較好？報酬、殖利率、內扣費用等7項目大PK-Smart智富ETF研究室）。

0050成分股

首先在0050的區域配置上，指數的選股池為台股的上市企業，故所選出來的成分股就會都是「上市的台股公司」，比重為98.57%，沒有上櫃、沒有海外股票成分。不過為什麼不是100%？因為每檔ETF或多或少都會配置「少部分的現金部位」，以便投資人贖回或其他需求時運作使用。

表2：元大台灣50（0050）產業布局與主要持股

另外在產業布局上，由於指數邏輯聚焦在上市企業中市值最高的50家企業，而這些企業又多是台股裡的電子類權值股，因此在這樣的選股邏輯下，在產業分布上就以半導體類股占比為最大宗，其次為金融保險和電腦週邊。

在主要持股的部分，大多是台股裡投資人常耳聞的權值股，例如權值王台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（2317）等這類大型股。光是台積電1檔，就占了0050一半之多（51.90%）的比重，單一成分股比重獨大，這也是0050常被詬病的問題。

0050配息幾次？配息率？

0050年配轉半年配

上面曾提到，0050的配息是「半年配」，每年6月與12月的最後一日進行基金評價，並於次月的7月以及1月進行除息。不過最早一開始的0050並非半年配而是「年配」，為什麼會這樣呢？原因在於0050在多年前也有進行「轉骨」的調整，在2017年起正式改為半年配息。

0050配息與殖利率

攤開0050過去的配息表現，自2002年6月掛牌的它，除了2003年和2004年這2個年度無配息外，2005年起開始連年配息，配息不間斷至今長達19個年度（2005年～2023年），走過多次市場多空的它，其配息表現也算非常穩定，且每年多能在百日內完成填息。

在投資人關心的年均殖利率（配息率）表現上，0050這19年間配息率有高有低、大多都落在2%～4%之間，雖和每年配息率動輒4%、5%以上的高股息ETF相比不算特別亮眼，不過若以追求穩健成長、貼近大盤表現這類的市值型ETF而言，能有這樣的配息率表現實屬合理。

表3：元大台灣50（0050）歷年配息與殖利率

投資ETF最重要的參考指標之一就是「報酬率」。假使ETF配息率再高、配息額再優渥，若長期表現是負報酬，畢竟投資到最後卻是虧錢的，自然也非投資人所樂見的。

0050年化報酬率

因為0050成立時間較長的關係，可以拉長到10年或更長的時間區間做觀察，且以「完整年度」作為觀察單位，分別就以「近1年度」、「近3年度」、「近5年度」、「近10年度」和「近15年度」做年化報酬率回測。同時因為市值型ETF是以貼近大盤、追求市場合理報酬為主要投資訴求，故在績效觀察上也一併將同期間的「發行量加權股價報酬指數」（大盤含息）列入比較。

表4：元大台灣50（0050）歷史報酬表現

從表4中可得知，過去長達15個年度、5個觀察區間裡，除了近3個年度差異較大之外，多數時候0050和同期大盤（含息）年化報酬數值多相差在2個百分點內，可說是非常接近；整體而言，不難看出0050的投資特性——有時候小贏大盤、有時略遜大盤，不過如果時間愈長，兩者報酬差異就愈小。

一般而言，台股ETF在長期（10年以上）的年化報酬表現上，要能繳出6%以上的水準可說是相當不容易，若在8%以上就算是資優生等級！而0050的長期年化報酬表現——「近10年度」和「近15年度」這2段區間，竟都繳出10%以上的驚人成績！

0050能有這樣優異的報酬表現，最主要原因是受惠於台股長期上漲、連帶讓0050股價也一起跟著緩漲。而ETF股價跟隨大盤走揚而出現緩漲的情況，正是市值型ETF的最大特色。

0050優缺點

0050優點

1.一籃子權值股

相信你可能聽過「買0050不用擔心它會倒」、「投資0050等於投資國運」這類的說法吧？會有這樣的看法，一部分原因就在於指數選股邏輯，因為0050所追蹤的指數，就是專門鎖定上市企業中市值最大的50家企業，而這些大型股之所以能成為台股裡的權值股，不外乎就是具有企業競爭力、基本面上長期表現良好，例如護國神山台積電（2330）就是最典型的例子。

而買進0050，就相當於一次持有這50家公司（各自持有比率不同）；換句話說，這50家大型企業要在短時間內全數倒閉的機率，可說是微乎其微。假如真有一天這50家市值最大的企業一夕間全數瓦解，屆時台股可能也會面臨存亡的命運。

2.資本利得空間大、股價具成長性

一般來說，投資有2種獲利來源，一種是股息收益（領配息），另一種是資本利得，也就是俗稱的價差。觀察全球各主要國家股市的表現，市場指數大多都呈現「長期向上」的趨勢。在這樣的情況下，跟大盤連動性極高的市值型ETF自然也會跟著緩漲，相較於高股息ETF而言，市值型ETF長期之下較具有股價成長動能，故獲取資本利得的空間往往也來得更大。

0050缺點

1.產業不夠分散

每檔ETF或多或少可能都有它的優缺點，0050也不例外。在產業布局上，雖然0050是持有一籃子權值股、能做到一定程度的風險分散，不過就產業分布而言，有超過7成的比重是配置在電子類股上；換句話說，電子股族群的興衰將對0050有著最直接影響。

2.單一成分股權重過高

除了產業布局上，0050另一個缺點就是成分股比重的問題。前面曾提到，0050所追蹤的臺灣50指數主要是以市值作為選股基礎，後續再以市值加權法給予權重，也就是市值愈高的企業，會擁有愈高的權重，而在單一成分股上並無權重上限的限制，在這樣的情況下，ETF的整體表現將有很大比率是會受到單一個股所決定的，因此才會出現我們時常耳聞的「0050長成台積電的形狀」、「0050有一半都是台積電」這類陳述。

不過在市場後續推出的ETF中，已有不少ETF針對持股權重進行門檻限制，例如單一成分股不得超過10%、前5大成分股權重合計不得超過60%等...，這些後來出現的規定，又被投資人稱作為「台積電條款」。

0050定期定額怎麼買？

「定期定額」包含2種概念，定期指的是特定的週期，定額則是固定金額，兩者合起來就是：每隔一段時間，用固定金額買進特定標的。而定期定額的優點在於「均攤成本」，在操作上會買在相對高點，當然也會買在相對低點，長期下來能達到降低套牢風險、均攤成本的效果（微笑曲線）。

定期定額ETF可透過線上系統即可設定（每家券商設定上不同），當然也可人工手動進行定期定額。不過系統設定的好處在於自動化，較能夠做到紀律投資、克服人性。而系統化定期定額也可做很多客製化設定，例如扣款日（如每月5號）、扣款金額（如每月5,000元）等...，另券商在定期定額手續費上也有些優惠，投資人可自行研究比較。

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