摘要
1. 在FED升息循環中，美國的經濟數據並沒有太難看，是市場「自己不敢」保持樂觀。
2. 過去多年的牛市已經不復再現，預期報酬率要降低。
3. 經濟景氣還是會慢慢朝復甦的方向前進。態度謹慎、動作小心，情緒保持樂觀，才是正解。
此刻暫時中止反彈走勢，是因為市場開始擔心美債殖利率驟升、及美元指數上揚，加上Fed鷹派的論調，而出現快速回檔修正的走勢。
究竟跌勢會繼續、還是陷入盤整，或這是整理完重新反彈的前奏...似乎對投資人來說，又走到不知道該怎麼辦的路口。
目前來看，美國的經濟數據並沒有太難看，央行保持高度彈性，升息步驟並未大幅改變，只維持「隨時機動調整」的調性。基本上，是市場「自己不敢」保持樂觀，有如驚弓之鳥、自己嚇自己。
我認為，先整理緩和情緒，重新審視Fed真正說法及作法。調整過程中，投資人不妨汰弱留強，逢低慢慢承接，不躁動。但是，我們也要認清一點，過去多年的牛市已經不復再現，慢牛或許還有機會，但這過程其實非常煎熬，也印證了投資組合，除了需要有攻擊性商品，防禦型商品也是不可少，保留一些現金以待不時之需，也是必要。
預期報酬率要降低，高現金殖利率股會再度受到青睞。至於高科技股，則是強弱分明，不再一視同仁。
既然利率向上調升是目前路徑，所以設定的投資目標也要跟著調整。經濟景氣還是會慢慢朝復甦的方向前進，速度差別罷了！態度謹慎、動作小心，情緒保持樂觀，才是正解。
責任編輯：林易萱
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作者簡介_老馬
現職是個為自己也幫好友做投資規劃的快樂投資人，手中可運用的資金約十幾億。上一份工作是券商自營部操盤手，所掌握之資金規模高達上百億元。