股市

亞系外資在最新研究報告中指出,功率放大器及砷化鎵代工大廠穩懋(3105),在當前股價已大致反映對華為的營收損失,加上市場低估2021年到2022年之間,5G智慧型手機對功率放大器(PA)需求因而對穩懋所帶來的貢獻,因此將穩懋的投資評等一口氣由之前的「賣出」升至「買進」,並把目標價拉抬至每股新台幣400元的價位,頗有認錯的感覺。

該外資的分析報告指出,之前華為約貢獻穩懋的營收約20%,包括10%到15%的智慧型手機部分,以及5%到10%在基礎建設的部分,而因為受到美國加大對華為制裁力道的衝擊,使得這部分的營收情況備受大家的注意。不過,近期股價已大致反映美國制裁華為相關影響,使得近期的情況將會比預期的好。

另外,因為中國以外地區近期加速部署5G,而且美國對華為實施的制裁情況似乎也有鬆綁的跡象下,這將有助加速5G部署的不乏以提高5G滲透率之外,還將帶動華為旗下海思半導體有關5G基礎設施和智慧型手機訂單,回流到穩懋手中。因此,隨著5G智慧型手機滲透率提高,看好穩懋2021年下半年在iPhone 13系列新機的功率放大器市占有望攀升,加上打入飛時測距(ToF)應用,推估穩懋在蘋果iPhone相關的營收至少將達到占營收比重約10%,也就是新台幣20億元至25億元。

根據估算,5G的滲透率將在2021年到2022年間每年增加20個百分點,每支5G手機的功率放大器價值將比4G手機增加50%至150%,而且行動通訊功率放大器需求的年複合成長率將達10%至30%情況之下,該亞系外資將穩懋包括2020年、2021年、2022年等3年間的每股EPS預估分別上調5%、24%、43%,金額來到12.71元、15.53元、19.37元。

而受到利多消息的激勵,穩懋7月16日在台股的股價一度來最高每股新台幣321元的價位,創進10個月來的新高。收盤時則是來到每股315元的價位,上漲3.5元,漲幅為1.12%。

本文獲「財經新報」授權轉載,原文:華為衝擊已過,外資看好穩懋受惠5G普及,升穩懋目標價至400元


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