圖片來源：Kansir@flickr, CC BY 2.0
去年（2016年）11月23日，爆出樂視積欠仁寶（2324）鉅額帳款可能無法收回的消息。當天，大家都在討論仁寶的營運會被樂視拖累嗎？仁寶可以危機入市嗎？當天的股市反應來說，投資人普遍沒信心，仁寶開盤大跌6%，最低價來到17.7元。
但正當此時，我卻決定「逆向操作」，原因為何呢？
仁寶（2324）介紹
首先，先來了解仁寶是間怎麼樣的公司。仁寶（2324）成立於1984年，於1992年上市，是金仁寶集團旗下的筆記型電腦代工廠商。
仁寶擁有442.45億的資本額，是全球前二大NB代工廠，主要業務是筆電、通訊、消費性產品的研發、設計、生產、銷售。目前仁寶在台灣的競爭對手如廣達、緯創、英業達、和碩等。
我持有仁寶的平均價格在18.X元
在積欠款項消息報出之前，我就已經持有仁寶，事件後，我選擇再買了一些，平均價格在18.X元。
當時，我預留了可以從18元可以一路分批到9元的資金，而且總買進金額也不會超過總資產的10%。
要回顧當時仁寶的危機，一定要先了解欠仁寶款項的樂視網！
這家公司經營的本業，大家可以想成 「網路電視搭配youtube的合體」。他們擁有大量便宜、合法版權的影片形成行業壁壘，在本業高度成長之後，樂視開始轉投資其他事業，例如：智慧型手機、電動車等。但擴張太快，這些轉投資的智慧型手機、電動車，讓他們造成重大資金缺口，才會積欠仁寶款項。
樂視處理欠債，也已分批約談供應商及代理商，提出債轉貸、債轉股、分期付以及打包證券化共四套解決方案。樂視甚至表示今年11月中旬已獲得海瀾集團、敏華控股等多家企業金援，總計獲得6億美元投資，若第一期的3億美元真在11月底前到位，資金危機應該可以解除！
以艾蜜莉定存股檢視，
仁寶的體質評估屬於正常
3項的不良項目分別為：
業外損失比率過高
營業現金流量過高
負債比率，業外損失比率過高
營業現金流量為樂視欠債引發的效應。其實在本業上，仁寶還是能保持營運與本業獲利。
▼艾蜜莉觀察名單
圖片來源：艾蜜莉定存股
樂視網事件對仁寶雖有影響
但還不至於把仁寶的營運一起拖垮
造成長期衰退若目前的呆帳42.5億萬一收不回來，仁寶就當損失2季的稅後淨利！就算退一萬步說，就算樂視網垮了，然後又屋漏偏逢黑天鵝，最後仁寶的營運長線衰退...因此股價大跌50%（而且再也起不來），只要做好資金控管，最後整個投資組合還是賺的！
結論
1、樂視與匯損拖累，仁寶Q1獲利還是減少，但不傷筋骨。今年六月，根據蘋果日報指出：仁寶首季本業雖然表現穩定，但面臨樂視帳款提列6.88億元損失，匯損16.4億元雙重打擊，稅後純益10.73億元，年減33%。
2、仁寶股價一路緩爬，投資人還是能賺價差！樂視陸續還款後，仁寶股價一路緩爬。此外，樂視的欠債並無影響到仁寶本業的獲利能力，因此我將此視為短暫性利空，未來我將持續關注樂視還款進度。
★風險揭露：上文提到的個股，僅僅只是負面新聞判斷短期或長期利空的股票舉例，並無任何推薦投資人買賣之意。投資之前請獨立思考、審慎評估，切勿以跟單模式進行！
本文獲艾蜜莉授權轉載，原文：仁寶(2324)被欠款 42 億，股價狂跌 6%... 她卻勇於「逆向操作」賺價差，只因為.....