摘要
1.2022年在升息、通膨的壓力下,估計會面對一波震盪與新的變局,偏好收息的投資人,投資特別股更有「穩利」可領。
2.國際認證理財規畫顧問(CFP)吳盛富認為,在升息期間,若市場一時錯殺,使特別股的股價下跌,都是買進的好時點!
進入2022年,因通膨已高不降,升息又勢在必行,市場出現搖擺震盪,尤其對利率敏感的收息型商品,更首見資金淨流出。
就以彭博資訊在2022年1月17日的統計,投資等級債、高收益債以及固定收益型ETF,在過去1週的淨流出金額逾10億美元;2022年以來,更是累積超過30億美元,導致股價表現疲弱。
對偏好收息的投資人,在面對新變局下,2022年還找得到處變不驚、有「穩利」可領的收息型商品嗎?有,那就是特別股(Preferred Stock)。
若特別股一時被錯殺
為逢低布局時機點
國際認證理財規畫顧問(CFP)吳盛富,研究與實際投資固定收益商品逾10年,他表示,在升息期間,只要景氣未發生衰退,以特別股具有的固定股息、殖利率接近高收益債、波動低於股票、到期還本等特色,「若市場一時錯殺,使特別股的股價下跌,都是買進的好時點!」吳盛富說。
再從報酬表現來看,以標準普爾美國特別股指數(SPPREF)為例,截至2022年1月14日止,特別股各期間的股價報酬實在無感,但在計入股息後,中長期的年化報酬竟可拉高到7%~10.64%,表現不輸代表大盤的S&P 500指數(詳見表1)。再看過去10年的各年度含息報酬,有9個年度都維持了正報酬,如此表現是非常令人安心的投資商品(詳見圖1)。
無怪乎,美國智慧樹投資(WisdomTree)全球研究主管施瓦茲(Jeremy Schwartz)會在公司官網發文坦言,「許多投資與金融機構,多年來一直是靠著特別股,來彌補其在2008年金融海嘯期間的投資虧損!所以在過去9年,全球發行的有價證券中,特別股的占比就從2%飆升到25%,市值規模在2020年還突破了1兆美元,創下歷史新高!」
到底特別股有何「特別」,從股神巴菲特(Warren Buffett)、壽險與投資機構,乃至各國主權與退休基金,都將它列為投資組合中的「標配」?一般投資人要如何投資呢?以下將從基礎介紹、投資特點,以及操作策略3面向一一分析。
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作者簡介_Smart 智富月刊
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