揮別了過去股債雙跌、2022年的大熊市，2023年來也進入最後倒數。回顧今年來的台股，除了大盤（加權股價指數）由熊轉牛外，台股中的權值類股、占比逾3成的半導體產業更是不容小覷，都出現顯著回溫的情況。
而國內有檔ETF不只專門以台灣半導體為投資主體，且今年來（2023年1月3日～2023年12月21日）更繳出52.21%的含息累積報酬（編按：資料來源為晨星），遠超過大盤同期的27.86%，非常驚人！它就是——新光臺灣半導體30（00904）。
在全球科技（如AI、電動車、物聯網、元宇宙）不斷發展的情況下，未來對半導體需求只增不減，自然也成就了半導體未來巨大的成長空間及投資契機。不過令人好奇的是，00904是檔怎麼樣的半導體ETF？本文將從「基本資訊」、「指數邏輯」與「產業持股布局」3面向剖析。
半導體ETF》00904基本資訊
首先是資本資訊的部分，00904追蹤指數為「臺灣全市場半導體精選30指數」，2022年3月7日掛牌至今已超過1年時間，成分股數為30檔。在主要內扣費用中的經理費率和保管費率上，為0.4%和0.035%，費用率上和其他檔由國內業者發行的半導體ETF相比，差異並不大。
另外在收益分配上採「季配息」，每年的3月、6月、9月和12月的最後一個日曆日為基金評價日，除息時間則落在評價後的隔月，也就是1月、4月、7月和10月；風險報酬上，為最高等級的RR5，不過以集中投資在單一產業的「產業型ETF」、風險報酬等級多落在RR4～RR5來說，也屬相對合理。
半導體ETF》00904指數特色與選股邏輯
要了解一檔ETF，最直接簡潔的方式就是從指數邏輯下手，原因在於指數邏輯決定了ETF會如何運作、選股，進而影響整體的績效表現。而00904的指數會是如何運作呢？
首先，指數會以國內上市櫃、產業分類屬於「半導體」的普通股為選股母體，並以市值排行前30大者入選，最後再以自由流通市值計算成分股權重。
而在成分股權重的限制上，有「單一個股權重最高不得超過30%、前5大成分股權重總和低於60%」的規定，這樣的設計在很多新發行的ETF身上，或多或少都能看到類似的影子，目的在於降低單一持股比重過高的影響力，例如元大台灣50（0050）中就有接近5成都是台積電（2330）！而這樣的權重設計，又被市場投資人稱作為「台積電條款」。
另外值得一提的是，這檔ETF因為是採「市值加權」的方式計算權重，也就是市值愈高，在ETF中所占的比重也會愈多；因此當ETF中的某檔個股市值在短期內大幅增加時，比重是有可能會突破單一個股上限30%的門檻的！不過投資人也不用太擔心，因為這檔ETF每年具有4次再平衡的機制，會將超出比重上限的個股調至30%以下，每次也會重新審核檢視成分股。
半導體ETF》00904產業持股分布
在這樣的邏輯下，所選出來的個股大多是投資人耳聞能祥的半導體大廠，囊括台灣半導體產業的上中下游企業，如IC設計、晶圓代工、封裝測試，如前10大成分股中的台積電、聯發科（2454）、聯電（2303）等...。
以國內數檔半導體ETF來說，00904最大的特色在於指數的選股邏輯非常單純、所選出來的成分股也很純粹，重點是沒有繁雜的篩選指標，更沒有特殊難懂的選股因子（Smart beta），對投資人，可說是一檔相對友善的半導體ETF。
由於這檔ETF自掛牌至今僅有1年多的時間，尚無法得知未來的中長期績效表現，有興趣的朋友可持續觀察後續的績效情況！最後要提醒的是，00904是屬於產業型ETF（半導體產業），倘若發生系統性風險時，投資人所受的衝擊也相對較高，因此投資時也要將風險納入投資考量為宜。
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