與大名鼎鼎的「價值投資法」相比，「動能投資」（或稱順勢投資） 就沒那麼有名。可能是因為它沒有舉世聞名的富豪背書 ; 也可能是因為它不是投資界的主流。但無論如何，它也是種有用的投資哲學，而且花費的心力比「價值投資法」少。（但報酬率也較少，一分努力一分收穫啊）到底什麼是「動能投資」呢？讓我用「運動賭博」來解釋...
強者，可能持續強
我有位朋友很喜歡賭職業運動，他老兄最喜歡賭NBA和MLB。
某次我聊起「動能投資」，他贊同的點點頭，說運動賭博中也有類似的策略，也就是「押寶在常勝軍上面」。（比方說這幾年的NBA勇士隊）。
人家會成為常勝軍是有道理的，可能是練會了難以破解的戰術（像是Stephen Curry的三分砲），可能是團隊太強大、根本強到犯規（像是公牛王朝中的先發陣容），但重點是，不管這些因素是什麼，他們就是能贏球。
所以「押寶常勝軍」就是：找出目前最強的球隊，持續買他贏。
這種賭法一次賺不多，因為大家都猜他贏，但因為勝率較高，所以只要做好資金管理
（沒錯，賭博也要講究資金管理的），這樣也能「大賺小賠」。
而「價值投資法」就比較像押寶在「有潛力、但目前戰績不太好」的球隊。要挖到這種寶的難度較高，可是如果有人挖到，那一次就能賺一大筆，因為大家都不覺得他會贏。 所以，「動能投資」跟「價值投資」最大的差別在哪裡？ 就是...
動能投資，從漲最多的股票下手
這可能是「動能投資」難被接受的主因XD因為我們普遍有個傾向：想買便宜一點。
在日常生活中，如果我買某樣東西的理由是「因為它最貴」，我大概腦袋有問題。
但是，股價是「大多數人認為這間公司值多少錢」，如果某間公司近期創新高 （或是漲最多），就代表大家認為它更值錢了。畢竟，貴與便宜都是相對的。當別人都還沒創新高，為什麼這家公司可以？如果市值一樣、產業一樣，為什麼其他人只漲5%，這家公司卻能漲20%？嗯，這背後就有玄機了。所謂的「動能」就在其中，它可能會一漲再漲，讓我們「買高，賣更高」。
這就像「押寶常勝軍」一樣，容易挑選，卻賺得比較少。因為很多人都猜它會贏。
但要用這種方法來投資，我們必須抗拒腦中「想買便宜一點」的慣性，所以，如果看到貴鬆鬆的股票您就是買不下手，那動能投資可能不適合您。
再來，萬一常勝軍不常勝了（假如Stephen Curry腳踝又受傷了），那我們也必須...
非常果決的停損！
這是動能投資的另一個挑戰。有可能我用非常貴的價格買進，然後它就一路下跌，沒幾天就賠了20%。此時就得非常果斷的停損，因為我們已經買得比別人貴了。所以，如果停損對您有困難，那「動能投資」可能也不適合您。
所以，動能投資者不會逢低攤平。我們會在股價下跌時停損，等它重新上漲再進場。
因為我們相信：股價下跌不代表出現機會，而是有事情出錯了。
「真的嗎？」或許有人會很疑惑。其實不一定。有些時候我們回頭去看，會發現某些飆股下跌時還真是難得的買點。
可是這都是事後論，在那個當下，我們永遠不知道後果會如何。有些朋友在經濟擴張時不斷的逢低進場，而只要股市還在多頭，他也能一直成功，因此食髓知味。
可是，萬一股市多空沒判斷好，沒發現經濟已經由牛轉熊、股市由多轉空，那「逢低進場」很可能會一次把所有成果帶走。
畢竟，一百萬變成兩百萬需要獲利100%，但打回原形卻只需要跌50%。
有些朋友在2004、2005、2006、2007年因為逢低進場而獲利了20%甚至30%，他們學到了：「只要股價越跌越買，然後放著等一兩個月，就會賺錢。」在這幾個股市多頭年也的確如此。
然後，金融海嘯來了。他們繼續「越跌越買、然後放著等它回來」，卻很驚訝地發現虧損越來越大。等到終於賠到受不了、決定停損出場後，股市卻很不給面子的揚長而去。
這就是「逢低進場」的大缺點。因此，除非您可以挑選出未來會上漲的好公司、又有足夠的資金可以不斷攤平、且有強壯的心臟可以忍受虧損，不然，我覺得買高賣更高的「動能投資」會更適合您。
但話說回來，如果您可以做到以上幾點，那「逢低進場」卻能賺得比「動能投資」多，有一好就沒兩好啊～。
而如果我們幸運買到一直往上漲的股票，那只要...
動能投資者，抱著不賣就好
動能投資者不用在意股價貴不貴，不用擔心公司前景變了沒，只要股價在出現賣出訊號前，抱著就好。
2015年中時有位朋友來上我的課，他聽到了「創52週新高買進、週線跌破年線賣出」
的動能做法，覺得可以試試。於是他用在觀察許久的股票─Nvidia（股票代碼：NVDA）上。
後來的事情大家都知道了，這檔股票一直漲、一直漲，他的其他股票表現平平，但光靠這一檔就夠了。
他從2015年中創52週新高後約24塊買進，一路抱到週線跌破年線約200塊賣出，獲利達700%。當初如果丟20萬進去，三年後變160萬回來（可惜他買進時沒跟我說啊...）。
這過程中我們什麼都不用做，只要控制住賣出的衝動就好。這聽來很簡單，但其實...
抱著獲利的股票不賣，很煎熬
真的很煎熬，特別是在股價下跌的時候。看見原本賺60%的股票變成賺50%時，那真的很難受（如果投入本金越大，那金額差距就會更大，內心更煎熬）。
內心會忍不住一直碎念：「早知道上禮拜賣掉不就好了？」（但話說回來，如果很早就賣的話也不可能獲利60%啦）
不過，如果一切順利，賺60%的股票有可能變成賺80%、90%！（或者像前文說到的那麼幸運，變成賺700%!）此時內心又會覺得：「還好我沒賣！」
因此，「嚴守紀律」就是一切的關鍵。而且不單是動能投資，「嚴守紀律」是投資成功的基石。我們必須忍受自己的慣性，必須掌控自己而不被懷疑和恐懼掌控，才能依據努力研究的結果來進出場，長期的大賺小賠。
如果無法嚴守紀律，那所有的研究都是白費功夫。再說，我們投資都是為了長期的結果，而不是一時的盈虧。心中謹記這件事也有助於嚴守紀律喔！
另外，雖然前面說「動能投資」不用擔心公司的前景，似乎不用花太多心力研究，但是...
動能投資＋基本面研究，效果加倍！
因為研究越深，把握越高。如果您像我一樣，愛研究，只是不喜歡抱著賠錢的股票不放 ， 那您也可以結合這兩者： 「去研究那些近期很強的股票，看看到底是怎麼回事。」 如果您能找出原因， 然後發現這些原因在未來也適用， 那就可能少買到些賠錢的股票，而我也會陸續分享研究心得給大家參考。
而越大型的股票，通常研究的人越多，資料也越好找；越小型的股票，研究的人越少，要找起資料也不容易。
相反的，如果您瞄準一檔很少人關注的小型股，費盡心力四處搜集資料研究後，發現它真的很有機會。那它可能會帶來非常驚人的報酬。畢竟「一分努力、一分收穫」啊。
結論就是：
動能投資，是「買高賣更高」的技巧；因此，必須做好「買在創新高」的心理準備，
和「出錯馬上停損」的決心。
本文獲「百舜的美股&投資專欄」授權轉載，原文：學習動能投資法之前，需要知道這幾件事情...
作者簡介_百舜
合格證券分析師（CSIA），先後任職於台灣金融研訓院、文化推廣教育部美股老師。在銀行服務過上千位客戶多年後，發現投資潛藏著一套邏輯原則，並擅長以淺顯易懂的方式讓更多人了解這套獲利理論。你覺得投資獲利很難嗎？其實並沒有你想像中的難，真正難的是操控高達百億與千億的資金，與追求每年20～30%的高報酬率。但對一般民眾而言，如果你的金額與報酬率沒有要求那麼高，你會發現，只要掌握訣竅，美股獲利比你想像穩定容易。