股市

說到「籌碼」,往往給人的印象是極為神祕的一種技術,但我個人對籌碼的定義其實非常簡單,它就是交易量的行為分析,包括成交量、委買賣量。成交量是由來自不同的交易者所生成,簡單分類包括來自法人、主力和散戶。目前在台灣,把外資、投信和自營商稱為「3大法人」,每天收盤後會揭示其當日對個股之買賣行為;而主力和散戶的買賣行為,只能借由一些主力券商和融資行為來自行解讀。

其中,外資與主力買賣通常是影響股票上漲或下跌最重要的角色,台灣股市由台灣50指數的50大權值股占了台股超過60%的權值,這也代表其他1,000多間上市櫃公司都是股本較小的公司,所以只要有點資金的炒手介入某檔股票較深,就能操控該股票的漲跌行為,因此我認為大多的中小型股票都有不同的主力介入其中,只是我們要怎麼解讀來自主力的籌碼和買賣方向,就是一個很重要的課題。

我們在市場常會聽到一句話:「量比價先行」,代表成交量是先行指標,當量有異常的行為,也代表這個商品的價格可能會異常向上或向下的發展。但當你看到成交量生成時,往往都是在收盤後了,這也意味著可能已錯過最佳進場時機,所以對於短線交易者來說,即時的預估量和5檔價量,是籌碼分析找到短線強勢股的重要關鍵

成交量較前一日或前一期間均量暴增,股價可望噴出或暴跌

量的確會是股價漲跌的先行指標,試想一檔股票如果當日沒有什麼交易量,價格也就不會有所起伏,價格沒有起伏,自然就沒辦法引起投資人的目光,也就不會有人想追搶該檔股票。

當我們要運作短線交易時,一定是要找到有波動的股票,而當日會有波動,也代表這檔股票交易較為熱絡,所以成交量應是比前一日或一段期間平均的量能大出許多,才比較有機會。

但如果到了當日收盤才得知成交量比前日或前一段期間大出很多時,可能當日股價已經大漲或大跌,等到隔日進場已經錯失先機。所以我們最好能夠在當日及早得知收盤可能有多少的成交量,這就稱之為「預估量」。

當預估量明顯大於前一日收盤量或前一期間平均量很多時,我們就可將這些股票選出,再透過價的方向和法人及散戶籌碼方向,來介入做多或做空。

利用15分鐘累積量,即可先行推估當日收盤量

首先跟大家先探討一下預估量的估法。剛剛我們有談到,透過預估量可以及早得知某檔股票到收盤可能的成交量,用以估計當日成交量是量增或是量縮。有一個很簡單的估算方法,就是將每15分鐘的累積量乘上不同的倍數,就能算出當天預估的成交量。

從早上9點開盤到下午1點30分收盤這4個半小時當中,共有18個15分鐘,但是預估量的計算,並不是在開盤9點到9點15分的第1個15分鐘乘以18,就是今天的預估量能。

由於台股的交易型態通常是9點到9點15分的交易量最熱絡,相對交易量為一天中比重最大;到了10點過後交易量開始萎縮,10點30分到12點30分通常是交投最冷淡的時間;過了下午1點接近收盤時,交易才又開始熱絡。一檔股票一天成交量的變化,通常是個凹洞的型態,頭尾量較大。

由於台股全日慣性量能是一個凹洞量型態,所以若以9點15分的第1個15分鐘量,來作為全日量的預估基礎,就不會是乘以18倍,而是會比較小,一般我只會乘上8倍,就能約略預估到當日的收盤量。

 

再來10點到下午1點間,因成交量相對較小,所以乘數就會相對較大一點,表1的乘數表可提供大家作為參考,一天當中不同時間的累積量,須乘上相對應的乘數。

我們用2016年11月17日的玉晶光(3406)為例,玉晶光在這天爆出大量收漲停,當日成交量為7,215張,比起前一日的1,363張爆出5倍以上,量能上攻(詳見圖1)。而其實在當日的9點15分,如果用我們表1所提供的乘數表來試算,以當日的9點15分成交量乘上8倍,也就是1,016張×8倍=8,128張,接近於最終收盤的7,215張(詳見圖2),如此就能在9點15分時約略算出收盤可能比前一日收盤量多出5倍以上,提供了當天早盤短線做多的機會。

 

 
 

 

想更快速取得預估量,可再細分至5分鐘

如果想要更精準的預估量,就需要把時間切割得更細。如果我們把時間切分到5分鐘,則9點到下午1點30分就會有54個5分鐘的預估量倍數,這樣就可把上述以15分鐘預估的收盤量改為更精準的5分鐘預估收盤量。而5分鐘累積量須對應的乘數如表2。

 

以2016年11月18日的玉晶光為例(詳見圖3),當日玉晶光收盤量暴增到1萬2,319張,為近幾年來的大量,前面數月的日均量都僅有數百張,所以當天的爆量也造成股價噴出向上。如果用5分鐘作為預估量的基準,在開盤5分鐘已可預估收盤可能有2萬張左右成交量(詳見圖4)。

 

 

雖然因只有前5分鐘數據推算誤差較大,但已明顯看出玉晶光當日爆量的態勢。到9點15分後,預估收盤量就很貼近收盤的成交量。若使用程式來運算,則可運作到每分鐘或股價每個跳動點預估一次,達到又快又準地預估量能。

書籍簡介_量價操盤術讓我賺5000萬

量價操盤術讓我賺5000萬
作者:楊雲翔
出版社:Smart智富
出版日期:2018/01/29

擁有30年股市實戰經驗的楊雲翔,在2016年底群益證券人機對決比賽(真實交易)打敗上萬名參賽者,同時拿下冠軍與亞軍,他的祕密武器-量價型態,即時找出強勢股,他靠這套量價操盤術賺進5,000萬元,兩套策略,本書完整揭露。