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《昨日的歷史，今日的走勢》
【前言】
金融股時常被當成穩定股市的工具，除了官股行庫喜歡在股市大跌時買進金融股來穩住指數，其實外資也很喜歡買金融股。所以今天就來回顧在2017年上市的14家金控股的表現，包含外資的買賣超及報酬率如何。
【14家金控股外資買賣超】
註1:「占股本比」為前欄「買賣超」張數所占股本的比例
外資買超前三名：中信金（2891）、新光金（2888）及元大金（2885）
外資賣超前三名：富邦金（2881）、永豐金（2890）及玉山金（2884）
在2017年時外資對金融股仍是十分偏好的，買超部分前6家皆買超超過十六萬張以上；僅有4家為賣超，且兆豐金（2886）賣超也僅為兩萬六千多張。滿意外的富邦金竟然在倒數第三名，進而也使得富邦金報酬率不佳。（容後詳述）
不過老牛在整理資料時，發現上述的4家外資賣超股在12月時有3家外資已逐步轉為買超（如下表），分別為富邦金（2881）、永豐金（2890）以及玉山金（2884），並且玉山金在今年開盤第二天（1/3）外資就單日加碼買超兩萬兩千張，也順利將股價推升2%。
【14家金控股報酬率】
註1:報酬率=(收盤價+現金股利-開盤價)/開盤價
註2:此表僅計算現金股利，未含股票股利部分之正向報酬
上表為2017年14家上市金控股報酬率列表，我們以加權股價報酬率為19.52%作為「領先組」及「落後組」的分隔線，剛好兩組皆各為7家，再搭配外資買賣超一併來看，可以發現其報酬率與外資買賣超的關連性相當高。
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富邦金（2881）在2017年的報酬率敬陪末座，主因還是出在被外資棄養。而投資人一整年只有賺到股利而已，幾乎沒有賺到價差，不過以其獲利表現超越前年，再加上外資在12月時已逐步轉為買超，投資人可以期待後續發展。
【用籌碼分析搭上主力順風車】
籌碼從多數散戶的手上逐漸流動到少數大戶，大戶可以搭配發布利空消息來持續吃貨降低成本。盤整吃貨結束後，等待時機一舉拉抬股價。反之， 籌碼從少數大戶的手上出脫到多數散戶，大戶可以搭配發布利多消息來吸引更多散戶進來接手。高檔脫手完後股價一洩千里。這就是所謂的『低檔盤整，高檔出貨』！
籌碼分析是近年來流行的一個分析指標，大致上可分為三大法人（外資/投信/自營商）、大戶或散戶的買賣狀況，透過觀察買賣動向來預測未來漲跌，就是『找出影響股價的主力，然後搭上主力的順風車』。
台股屬於淺碟型市場，容易受大規模進出資金的影響，而籌碼流動的變化相當迅速，若有一個閃失常會誤入「主力陷阱」中，所以在進行籌碼分析時需更加謹慎決定「誰是主力」及「觀測區間長短」。
若想了解更多籌碼分析內容的話，可以參考《籌碼K線》這本書哦！
【老牛總結】
★本篇文章整理出14家上市金控股在2017年的外資買賣超及報酬率。★籌碼是一個『動態』且『流動』的概念，籌碼流在不一樣的人手上，發揮的效果也有所不同。
★本文僅以事後論來看，可以觀察到外資買賣超與報酬率的相關性很高，但投資人可能較不易確認外資買賣策略，例如當天大買8千張然後隔日又大賣7千張…...，使得在當下判斷籌碼的流向有其難度，需謹慎判斷。
★老牛仍建議無論是財報分析、技術分析、籌碼分析等方法都需要有自己的一套邏輯，並將邏輯建立成規則，方能放入交易系統。
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資料來源：Goodinfo
***本文所提之個股內容僅供參考，不具投資建議，投資前請先注意風險***
本文獲作者《股海老牛》授權轉載，原文：14家金控股2017年表現回顧
作者簡介_股海老牛
「想在股市獲利，就得『抱緊處理』！」
老牛尊崇巴菲特價值投資之道，擅長財報數據分析、挖出高殖利率且具成長性之股票，再輔以籌碼及技術分析尋找進場良機。告訴投資人如何實行股市「抱緊處理」精神，「上漲時抱得開心、下跌時抱得安心」，並帶領投資人成為左拿股利、右賺價差的股海贏家！
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