靠存股配息還房貸，真的可行嗎？夏韻芬：若輕忽這個最壞情況，就會造成還款悲劇

摘要

圖片來源：達志影像

在房貸計畫中，兒子也常常跟我討論「聰明還貸款的方式」，因為在投資市場上常常出現「靠存股配息還房貸」的言論，很多人喜歡存股領息，還有人借房貸來買股票領息或是買配息基金，認為只要配息率可以「Cover」房貸，必然能夠穩賺！如果房貨以年利率2%計算，過去曾有案例表明有人靠配股1年利息18萬，存股收息不但可以「Cover」房貸利率，還可以多賺30萬元。

在這個案例中，開發金股利從2014到2021年間普遍配發股利在0.3元～0.6元之間，甚至在2017年那年出現了溢發的情形，前一年每股只賺0.4元卻配發0.5元現金股利的情況，然而到了2021年發股利1元，就在大家準備好要領第2年股息的時候，公司在2022年股東會時沒有配發股利，而出現了天堂地獄之別。因此2022年是11年來首次不配股利，這個狀況雖然少見，但是終究還是發生了。

沒有想到借錢投資卻發生了沒有配發股息的狀況，再加上股票買在高點的跌價損失，造成了悲劇。關於這個案例，我認為有幾個關鍵原因：

1.All In不是投資的心態，比較像是投機。
2.買在高點，這是存股者普遍存有的心態，高點表示行情熱，容易出現存股的衝動。
3.沒有想到最壞的情況「不配息」。很多人以為借錢投資可以「Cover」房貸利率就好，事實上這個情況再度證實了借錢投資並非固定不變，一旦出現意料之外的情況，將會造成周轉上的困難。

在房貸壓力之下，很多人都想要找聰明還貸款的方式，這時候數位原住民人類就會因為想要賺快錢而出事。有年輕的台大學生在YouTube頻道上分享她在網路金融平台imB被騙的經過，她承認自己雖然有高學歷以及財務金融學系的背景，也在嘗試小額投資且都順利領到利息之後，再向銀行借貸、加碼投資，最後被騙二百多萬元。根據金管會的說法，他們認為P2P屬於民間借貸行為，不屬於金管會的監管範圍，嚴謹一點來說，台灣也根本沒有這種借貸管理的專法，所以既沒有法規也沒有主責部會，除了依據銀行法所規範的詐欺之外，金管會跟數位發展部都說他們並不是主管機關。

P2P基本上就是個人之間直接金融借貸，免去銀行利差。P2P的意思是「點對點」（Peer to Peer），或者也可以說是「人對人」（Person to Person），就是去除銀行中介，直接媒合「借」與「貸」雙方，串接有貸款需求的人以及有閒錢借出的人。講穿了是搶銀行生意，由於目前的法規並沒有鬆綁，於是就有科技公司將私人借貸行為網路化。

在接觸這樣的工具時，首先要想到應該是保障債權，但是偏偏大家看到的不是風險，而是每個月都能收到利息。根據前述女大生所公布的利息收入，這項投資的年化報酬率將近10%，如果用最簡單的七二法則來估計，只要7.2年的時間，這位女大生就可以把她投資的200萬變成400萬。於是女大生動用了槓桿投資，她說，「借銀行的貸款可以Cover過來，也有意識到自己可能步入龐氏騙局，但她覺得『我不認為我是坐上末班車的人』、『利息本金我應該都可以拿回來』」。

輕易相信網路平台、忽略超高的年化報酬率，以及自信的以為自己不會成為最後一隻老鼠，終究釀成了悲劇。

也有新聞提到有名男子在imB投入1,500萬元，每個月爽領近13萬元，算起來，他1年領156萬元的利息收入，不用10年的時間就能夠回本了！這樣的年報酬率是10.4%！這樣高的報酬率卻沒有專責機構在監管，之前就有很多人都提出警告，出事是遲早的事。

所以父母不只是單純給孩子金錢，更要常常關心孩子的資金用途，聆聽他的想法跟他進行討論，才能避免孩子因小失大，造成損失。去年就有業者調查資料表示百萬元年薪的人可以買萬元的房子，還有人說因為現在處於通膨，應該不要還房貸才是高手，把錢拿去投資，效益高，至少可以Cover房貸，如果購買配息6%的基金，配息的金額不僅可以付掉房貸還綽綽有餘。

在這份報告中如果房子的鑑估值1,947萬元，貸款成數7成，平均利率1.71%，意謂可貸款金額1,362萬9,000元，以貸款20年計算，需每月本利攤還6萬7,091元，1年共80萬5,092元，如果是年薪百萬元的人，等於80%的收入都要拿來還房貸，還款壓力過大，幾乎無法生活。以貸款30年計算，每月本利攤還需4萬8,423元，1年共58萬1,076元，也等於是拿58%的收入來還房貸。

在上述的情況下，年薪百萬元的人想要買2,000萬元的房子，房貸加上生活費支出，幾乎可說是不可能的任務，我想這種情況必須有長輩的資助才能夠實現。

至於在高通膨的情況之下，不還房貸的人是否是高手，那是因為房貸通常是平準式本利攤還，也就是在利率不變時，每月攤還的金額都一樣。當通膨率等於3%時，相當於債務價值減少3%，例如借100萬，假設到期也是償還100百萬，但當通膨率等於3%時，1年後100萬的價值等於現在的97萬7,000元。

要不要還房貸則是自己可以考量的選擇，「不還，有更好的用途嗎？」「可否創造高於房貸利率的收益？」

過去有一個經典的案例，就是假設有1,000萬房貸，貸款20年，利率2%，每月攤還5萬588元，另外一種作法則是，同樣有1,000萬，拿來購買年配息6%的月配息商品，每月領取5萬元的配息，剛好拿來付房貸，看起來是相當完美還款方法。後來卻發現配息率是固定6%，但是淨值下降之後，配息金額就會減少，例如一樣是配息率6%，100元的6%有6元，50元的6%就只有3元。所以不得不多多提醒民眾這個風險的存在。

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