摘要
投資組合不宜過度分散，個股持有數保持在5～10家即可，以高現金殖利率的股票為主。若看好前景，就要提高對本益比的要求。
前陣子到南部旅遊，炎熱天氣沒變，但感覺市容有很大改變，嶄新的建築物高聳。可是，賣場或百貨公司、購物中心的民眾，並沒有預期中熱絡。
我很明顯感受到民間消費力道減少，物價上漲當然是原因之一。產業的冷熱也是如此。除非是跟得上熱門趨勢，不然就是得費力在利基產品或服務，才有機會勝出。
目前上市櫃公司苟延殘喘的很多，每季的財報、每月營收，都是投資人可以好好檢視成績單的方式。很多虛胖的股價，最終還是要面對真實的獲利數據。
因此，投資組合無須集中，但過度分散也是風險，持有個股控制在5家左右，最多不超過10家，其餘可選擇ETF或基金。
假設美元貨幣基金的年報酬率接近5%的情況下，就有必要挑選高現金殖利率股票。若看好前景，就要提高對本益比的要求，否則風險溢酬太低，恐怕不值得。
此外，很多投資人會誤會長期投資的觀念，長時間持續的不斷投入才是重點。每隔一陣子審視標的的展望好壞，動態微調及理解到高低景氣循環，至少也要3年以上，千萬不能用短期績效來作為判斷標準。
就像AI的價值，不是看股價高低。股票的真正價值，是透過「價格是否合理」來判斷超漲或超跌。投資人可能會過度樂觀或悲觀，但最後還是要回歸真正合理的價位上，這中間的來回擺盪，就反映了大多數人的恐懼與貪婪。
責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：林易萱
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作者簡介_老馬
現職是個為自己也幫好友做投資規劃的快樂投資人，手中可運用的資金約十幾億。上一份工作是券商自營部操盤手，所掌握之資金規模高達上百億元。