2022年11月中旬，除了美國的國會期中選舉，共和黨不如市場預期的大勝，僅僅小勝，另外最重要的消息就是CPI數據終於下滑了，市場認為12月份的利率決議不會再升息3碼，這讓11月10日的美股單日上漲超過1,200點，科技股為主的那斯達克（代號：QQQ）更是單日上漲超過7%。
美國通膨數據降溫，這當然是好消息，也帶動美股強勢反彈，S&P 500（代號：SPY或VOO）創6月以來最佳單週表現；不過第4季的企業利潤前景，分析師卻沒那麼樂觀，已經連續9週下修S&P 500指數獲利預期，預估S&P 500指數第4季獲利將比去年同期下滑0.39%，遠低於6月時預估的成長6%。
美股長期來說永遠是多頭，原因在於2個重要的因素：
1.各地央行永遠都是寬鬆比緊縮的時間要多很多，而且數量非常龐大。
2.企業的獲利也是愈來愈成長，即便衰退了，但未來預期又要成長，股價又可以吹一大波，基期降低後，成長的數字就會看起來驚人，市場信心自然不是問題。
這次股市的回檔，主要是聯準會「刻意為之」，也就是大幅升息打擊通膨，股市最好下跌，失業人數也要提高，讓整體就業市場降溫，這樣也就壓抑了通膨。
因此，這次股市回跌1年的時間，其實長期投資人不應該隨便殺低，短線自有短線的一套做法，該停損的也在第1季或第2季早就賣光，而不是現在才在討論是否要賣股票這事情。
我們可以看到房價、原物料成本、貨運和運費都全面下降，大型企業裁員潮可能會在2023年蔓延到更多企業，因此薪資上漲壓力可望解除。
聯準會12月升息2碼機率大增
Fed可能會在12月升息2碼，但會不會馬上就宣布「暫停升息」？似乎不會這麼快，尤其最近一次的會議上，主席還強調會提高終端利率，把升息的時程延後，既然是這樣，應該不會這麼快就暫停才對。
可是接下來11月的CPI、非農就業報告如果都轉弱，那聯準會就會面臨放緩升息的壓力。
要擁有股票，但不要單押某一類股，這是很重要的一件事，因為科技股雖然跌深，但估值依舊很高，短線上來說也還沒站上年線，停損要設定在哪邊其實很不容易。
那斯達克指數尚未站上年線
資料來源：畢德歐夫
我們知道聯準會的貨幣政策假如順利在2023年夏天前就轉為降息，那道瓊指數可能又會上漲1,000點～2,000點，但寧可那時候再來追科技股，都比現在去猜底來得好。很多投資人總喜歡猜低點，問題是現在的低「真的是低嗎？」
唯一可以隨時買、不用管任何事情的，只有SPY（或VOO），要不然個股就是有非系統性風險，沒有絕對的深入研究或信心，乾脆不要買太多，看戲就好。
第4季看起來多頭獲勝的機率很大，目前第4季上漲的幅度很驚人，超過了11.5%，短線來說有些過熱，市場的確太過樂觀，甚至有人賭2023年第1季就要降息。但請一定要記住，短線股價是情緒的推動，跟企業經營沒什麼關係，假如現在因情緒而大漲，也可能在聯準會放話時又轉為保守而大跌。
SPY還在年線下，道瓊比較強勢一些，反彈行情還可以期待，只是未來就這樣重新走回多頭似乎還有點太早，尊重聯準會，暫停升息的時程先不要放這麼樂觀。
單日大漲1,200點的道瓊指數確實讓人為之驚豔，但升息循環還有一段時間，聯準會沒把握通膨真的往下之前，不會輕易轉向，寧可稍微升過頭一些，也不能放過通膨怪物。
本文獲「畢德歐夫」授權轉載，原文：道瓊單日上漲1200點，CPI降溫難道通膨就此結束？Q4反映的正是群眾的情緒，聯準會需要更多數據來確定是否要暫停升息！
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作者簡介_畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。著有：《我在計程車上看到的財富風景：往上翻身與向下墜落的關鍵瞬間》