2025年將進入川普2.0時代，這個難以預測的美國總統可說是2025年的最大變數，使明年的全球經濟前景不確定性大增，在這樣的波動環境中，完整掌握股、債優質收益將是2025年的投資致勝關鍵。
面對2025年的全球經濟前景，富達國際亞洲經濟學家劉培乾直指「分歧」二字就是基調，也就是各個主要經濟體在成長、通膨、利率的表現都會有相當大的落差。
美國仍是2025年最具有成長動能的經濟體，富達國際預估美國在明年將會是較高成長、較高通膨的「通貨回溫」環境。劉培乾指出，2024年預估美國經濟會是「軟著陸」情境，也就是低成長、低通膨的環境，但是川普的當選，大幅地改變了富達對於美國經濟前景的預測，其中最大的差異就是拉高了美國通膨回溫的可能性。
劉培乾分析，川普的優先政策中，包含減稅、擴大支出的財政政策，搭上美國強勁的消費支出、穩健的私部門資產負債表、具韌性的勞動力市場等，應可降低美國經濟衰退的風險，但也會推高通膨，而其他優先政策也都具備推動通膨的可能性。
例如，川普目標大幅增加關稅，若真的施行，將會對全球市場造成衝擊，轉嫁的效果將造成物價上揚，又例如放寬金融管制和限制的移民政策，恐會使得美國人力供給端受影響，同樣刺激通膨，也因此富達認為，川普上任後在2025年下半年美國通膨上升的機率將增加。
劉培乾強調，通膨何時回溫以及回溫程度還是要看川普上台之後，政策到底會在何時以及如何施行而決定，但通膨回溫的風險，將進一步影響聯準會的降息步調，也因此在2025年降息步調可能不若先前平緩，終端利率也有可能高於選前預估，但強調仍要等待政策方向更加清晰才能做更明確判斷。
相比於美國，歐洲在經濟成長上遭遇更大壓力，也因此歐元區的降息路徑將比美國更明確，富達預期未來一年，歐洲央行每次會議都可能降息25個基點直至1.5%利率水準，來刺激經濟成長。但是美國關稅導致的貿易不確定性將是潛在的風險，可能使歐元區經濟成長減少0.5個百分點。
日本則可望逐步回歸貨幣正常化，日本經濟成長已見到結構性變化，薪資成長轉強，帶動通膨成長，預估回到2%水準，帶動經濟正向循環，支撐日本央行升息至1%。
至於中國大陸，在2024年末提出一系列政策來刺激低迷經濟，劉培乾分析，這些政策雖不足以讓中國大陸經濟快速回溫，但是降低了經濟下行風險，2025年經濟可望逐步回溫，GDP成長回到4%～4.5%。但是必須密切觀察美國關稅政策對於中國經濟的影響。「2025最大的確定性，就是大量的不確定性」劉培乾表示。
在這樣全球經濟分歧、美國通膨回溫的環境下，富達認為聚焦優質收益將是對抗2025年不確定性的核心投資策略。
富達國際基金經理 Jochen Breuer 針對股票收益投資表示，持續成長的總報酬是投資人獲利的關鍵，而分析過去20年全球市場，約40%的股市總報酬皆來自股息，顯示股息收益是總報酬中最可靠的一環，不僅在波動環境中更能提供下檔保護，在通膨回溫的環境中也具有高抵禦力。
而優質的股息收益要到哪裡尋找？Breuer指出，當前更應該關注美國以外市場，焦點應放在佈局全球的企業，這是因為當前美股的多數類股比起全球其他市場明顯處於溢價，且過去2年，股價的上漲多是受益於本益比的擴張，更容易受到意外的負面事件影響，因此建議投資人要盡量遠離評價過高的股票以及市場。
Breuer強調，存股最重要是長期複利效果，若想強化全球存股優勢，在選股方面應該要鎖定能夠提供穩定且持續成長的股息的全球大型優質企業，除此之外在實際操作上，Breuer還透過使用選擇權來增加收益來源。
在固定收益方面，面對利率政策的不確定性，富達國際基金經理 James Durance 則給出全球佈局、聚焦優質收益、跳脫傳統框架等三大建議。Durance指出，就跟股市一樣，美國信用債評價現在也處於高檔，因此相較之下歐洲信用債評價更具投資吸引力，最看好基本面強勁、信用狀況良好的歐洲金融債。
在債信選擇方面，Durance則建議聚焦「BBB-BB」等級的信用債，同時兼顧投資品質，以及收益水準，能夠獲得最理想的風險調整溢酬。
除此之外，由於環境不確定性拉高，當前傳統流動性最佳的固定收益資產評價反而最貴，因此選擇固定收益資產時，要跳脫傳統框架，建議擴大收益範圍，Durance指出，如擔保貸款憑證(Collateralized Loan Obligation, CLO)在金融危機之後就受到高度監管，目前信用品質極佳，但現在信用利差比起同信評的公司債多出近一倍，就是質美價廉的投資標的。
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