股市

今年稅改的效應逐步遞減,如果美國經濟不能持續樂觀、企業的獲利持續提升,今年可能就是股市轉折的一年。

以下資訊為2019投資展望的簡報其中一張(客戶限定的資訊)

 

我們都知道經濟有循環,有起就有落。身為一個專業的投資人,必須要知道政治、經濟、學術、社會、資金往來等資訊。正如孫子兵法說:「故經之以五事,校之以計,而索其情:一曰道,二曰天,三曰地,四曰將,五曰法。」

那麼2019面臨什麼挑戰?如果您常閱讀我的文章,都知道2019投資展望中,最重要的一張圖:
這是目前多頭能夠持續延續的根源,但是今年這個注水即將轉為收水! 這是投資界一等一的大事!代表資金潮汐來到最高,並且預告後面就是資金退潮的開始。

 

因此最近美國的FED原本堅實的升息政策開始動搖(PS:其實是通膨的壓力減緩,只要油價再次大漲,又會開始升息)

 

也因此FED開始戰戰兢兢,身為專業投資人的我們,也必須開始替未來做準備了!

我們來閱讀一些警訊,不是告訴大家即將崩盤,而是要讓大家有些警覺,沒有不會破的泡沫、沒有永遠只會上漲,不會下跌的股市。

美國的GDP的成長,如果是很穩健很紮實的,那麼為何聯準會要放鴿子?
下面的一段話和一張圖,代表聯準會的憂心!

Without this additional consumer borrowing, if consumers had just maintained their debt levels, GDP growth might only have been 2.2% in 2018, instead of 3.1%. So, a huge round of applause is due our debt slaves that now owe over $4 trillion for the first time ever, according to the Federal Reserve Thursday afternoon.

翻譯如下:
如果沒有這種額外的消費者借貸,如果消費者剛剛維持其原來的債務水平,那麼2018年GDP增​​長可能只有2.2%,而不是3.1%。因此,根據美聯儲周四下午的報導,我們的債務總額現在首次欠下超過4萬億美元的巨額。

這一張圖:消費者債務,目前已經遠高於金融海嘯的最高峰52%─從2.6兆 美元>4兆 美元

(消費者債務包括汽車貸款,學生貸款,信用卡債務和個人貸款,但不包括住房相關債務,如抵押貸款和HELOC。)

 

下面為幾種貸款的總額數據,全數都是高於金融海嘯頂峰很多 !

汽車貸款:總額高非常多

 

信用卡貸款以及信用貸款:微幅高於海嘯

 

學生貸款:遠遠高於海嘯

 

看完上面的數據,只能說明泡沫的誕生,但是下面這個就需要認真看待了。

金融海嘯發生的源頭:房市!
房價高於金融海嘯最高點之後,仍持續成長了好幾年。直到最近半年,房價持續下跌。

 

總和上面的數據:我們應該有所警覺!無論貿易戰是否開打、無論川普又說了什麼事情!這些數據最能反映美國好數據的實體!信用所支撐的榮景,什麼時候會出問題? 當公司獲利不如預期、當失業率開始上升、當信心被戳破的時候。(PS:筆者有預知的工具,過去50年的多次景氣循環都能夠略早於風暴發生前得知上述資訊)

而市場總是能反映這些已知的數據先行下跌,並且從一月份就大幅度反彈。 (筆者稱之為反彈:因為筆者不認為能夠創新高,能創新高筆者會說回升。)

 

因此筆者仍是相對保守的看待市場。面對這樣的市場該有什麼樣子的對策?筆者本期Smart智富跟Money錢都有給提出建議了。應該去買一本好好研讀,或是直接成為我的客戶,讓我從從旁協助吧!

Money 雜誌2月號:用投資組合

 

Smart 雜誌2月號:用資產配置

 

本文獲「Just a Cafe」授權轉載,原文:投資週報 新春特輯:泡沫持續中



作者簡介_理專不告訴你的秘密

個人資料:
吳盛富
中區CFP會長(認證國際理財規劃顧問)

投資報酬率 = [資本利得(損)+利息收入-交易成本-持有成本-其他成本] - 稅/期初本金

CFP的專業在於
減低交易成本、持有成本
合理合法的節稅

目前在金融業服務,歡迎一起談談

著作:
台灣股市何種選股模型行的通
理專不告訴你的秘密
美股研究室

經歷:
惠理康和投信
台新銀行
中國信託銀行

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