避險或大賣空？神秘客灑上億美元、押寶美股慘崩

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MoneyDJ新聞 2017-05-09 14:06:41 記者 陳苓 報導

美股穩定上漲，華爾街「恐慌指數」持續躺平，8日更摔至24年新低。儘管如此，卻有神祕買家無視慘賠，持續買進，押寶美股可能大跌。

Money Morning、ValueWalk、金融時報5日報導，芝加哥選擇權交易所(CBOE)波動率指數(VIX)，用來衡量市場恐慌氣氛。今年以來VIX屢創新低，但是有神秘買家不斷敲進。

3月31日Macro Risk Advisors衍生商品策略主管Pravit Chintawongvanich接受CNBC訪問透露，神秘客購買選擇權的方式，非常有規律，每天固定以0.50美元的價碼，購入5萬口VIX買權(call)。他不在乎履約價(strike)是多少， 一味買進0.50美元的選擇權。

由於神秘買家作法極為固定，外界替他起了「五角」的別名。3月底時，神秘客大賠7,500萬美元。但是他毫不在乎，繼續進場，到5月初為止，虧損金額進一步膨脹至8,900萬美元。

購入VIX買權，代表萬一VIX飆高，五角將可大賺一筆；VIX往往在美股修正時走揚。Money Morning選擇權交易專家Tom Gentile解釋，VIX評估標普500指數的隱含波動率，高波動性意味價格在短期內劇烈震盪；低波動性則表示投資人有信心，價格將維持穩定。換句話說，要是股民恐慌，美股跳水，VIX會爆衝。

交易員押注VIX不稀奇，但是少有人大賠8,900萬美元之後，還會續買。外界猜測，五角應該是大型資產經理人，購買VIX選擇權避險。經理人常購入VIX買權避險，但是通常作法不會這麼規律，也不會留下這麼明顯的痕跡。

金融時報報導，根據四名內情人士表示，神秘客可能是英國基金經理人Jonathan Ruffer。他替私人客戶、信托、退休金機等管理資產，基金規模高達200億美元。Ruffer近來的投資人信函警告，美股極度昂貴。去年他表示，擔心股債市出現大修正，已經購買波動性保險。

Chintawongvanich估計，至今五角共撒下1.2億美元敲進VIX買權。他說，不管買主是誰，肯定不怕賠錢。Ruffer確實口袋極深，2013年他名下資產達4.92億美元。

MoneyDJ新聞報導，芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)應聲跌破10點大關，8日終場重挫7.57%、收9.77點，創1993年以來新低。

一般而言，VIX下滑通常暗示美股前景看俏，但該指數來到如此低的位置，卻讓部分股市投資人不敢輕言大意。路透社報導，Newbridge Securities首席市場策略師Donald Selkin說，VIX之前的歷史低點只比目前稍微低一些，某種負面風暴恐怕正在醞釀中。

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