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孟山都的存在,的確讓人覺得......毛毛的。

很難相信,這家如今陰森莫名的公司,是從帶給人們歡樂開始的。

孟山都創立於1901年,生產人造糖精起家,後來幸運成為可口可樂的糖精主要供應商,跟著可口可樂一起水漲船高,靠著帶給人們歡樂,人們口中的邪惡帝國,累積了第一桶金。到1920年開始生產工業化學品。因為早年的背景,經過100多年,仍有謠傳,孟山都是可口可樂、百事可樂、P&G等公司幕後的大老闆,不難看出人們對他......很介意。

歡樂小子在1940年開始使壞,投入生產許多合成纖維、塑膠、落葉橙劑和著名的殺蟲劑DDT。開始成為環保人士、媒體攻擊的目標,自此聲名狼藉。

但孟山都並未因此收手,變本加厲,1950年後全力投入農業化學領域,1968年後他的玉米、黃豆除草劑控制美國除草劑市場20年,成為農藥霸主。

這樣明目張膽到處噴農藥,各界大加撻伐,全球各地抗議、罰款、訴訟接踵而至,到80年代,這些攻擊讓孟山都瀕臨破產。遭受重挫的孟山都,性情開始變陰森,負傷走回實驗室,擘畫他心中更大的事。

這回,以變身怪醫的姿態出現,直接跟上帝搶生意了!

1982年孟山都成為全球第一個開始基因改造作物工程的公司,他的生物科技徹底改變農業的面貌,也從此影響全人類的生活。

今日的孟山都,基本上分成兩大部門:種子暨基因部門(就是賣種子的)和農業生產力部門(就是賣農藥的),2014年整體營收158.6億美元(約5千億台幣,以下單位皆美元),種子佔68%,農藥佔32%,但毛利的部分,種子佔77%,農藥佔23%。

種子部門世界第一,以玉米、黃豆、棉花等經濟農作物為大宗,同時也有些蔬菜種子,如番茄、洋蔥、花椰菜、芹菜、南瓜、田瓜......天啊。除此,還賣一種叫Biotechnology Traits,我不會翻這個名詞,但就是一種蟲也不敢咬,殺蟲劑也殺不死的種子。全球有150個國家的農夫,都直接或間接跟孟山都拿種子。

農藥部門的主力產品就是一些除草劑。

公司的生意就是農業,所以營收跟農時息息相關,營收主要集中於2~7月,其他兩季收入很差。

除了跟杜邦、Syngenta等國際大廠搶市場外,全球還有一堆不計其數的小廠和實驗室,2014年孟山都的研發經費為17.25 億,佔營收的10.9%,過去5年大概都是差不多的比例。比起波音的3.3%,不難發現,農業比軍火業還競爭!

下圖顯示,孟山都從2010年到2014年,營收從104.8億成長51.3%至158.6億(紅框),淨利從11億成長149.1%至27.4億(橙框),EPS(每股盈餘)從1.99元至5.22元成長162.3%(黃框),股利從1.08元成長64.8%至1.78元(綠框),ROE(股東權益報酬率)在2014年為26.7%。

 

2014年又多舉了一大筆長債,高達55億,宣布從2014年中左右開始,展開為期2年的100億股票回購計畫。

延伸閱讀:打工旅遊跟買股何干?他去美國農場走一遭,竟也找到這檔強大龍頭股

本文獲作者授權轉載,原文:陰森企業孟山都 Monsanto (美股代號: MON)


作者簡介_Joseph

一位站在經營者的角度,看待所投資之公司的『業主型』投資人。

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