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台塑四寶今(7)日發布5月營收數據以及對Q2、Q3營運看法(上圖;台塑集團經營團隊資料照片)。

展望後市,從原油趨勢來看,受惠OPEC增產速度仍緩,但歐美國家陸續解封,使需求復甦可期,同時國際能源署(IEA)看好下半年全球原油庫存可持續去化,原油報價持穩走升,並將推升石化產業鏈整體看法趨正向。

台塑化(6505)表示,從近期煉油利差來看,歐洲國家逐步解除封鎖,柴油需求從谷底回升,新加坡柴油價差穩健;汽油方面,美國多州已解除封鎖,支撐新加坡汽油價差,待Q3東南亞疫情受控制、逐漸解封後,汽油需求回升,可望帶動價差上漲。

台塑、南亞、台化同看好Q2營運大幅優於Q1

台塑(1301)前次法說對於Q2營運看法轉趨保守,引發市場關注,幸而此次業績發表,重拾Q2營運本業獲利可望再創歷史新高的看法。台塑表示,雖然6月因公司歲修廠數比5月多,影響6月營收將較5月下滑,但整體Q2營收、獲利都將優於Q1。

南亞(1303)亦認為,6月合併營收有望較5月略增,主要來自化工產品銷售成長;整體Q2在電子、化工產品營收獲利大幅增加下,預估Q2合併營收較Q1大幅成長,本業獲利亦將優於Q1。

台化(1326)雖仍看好Q2合併營收將比Q1大幅成長,但亦提醒,石化塑膠原料價格持續高漲,下游轉嫁吃力,近期部份產品報價回落,使6月合併營收會比5月略低。

展望Q3,三家公司看穩高檔,但需留意變數

Q3進入石化需求旺季,台塑表示,因公司安排歲修定檢,整體開工率低於Q2,預估Q3營收將較Q2衰退。

南亞Q3展望部分,受到電子產品營運表現入旺季、將較本季成長,但化工產品營收估較本季回落下,預估Q3合併營收約與Q2持平。

至於台化Q3營運表現,公司認為,多空因素交雜,其中,美國、歐元區及中國對經濟成長率都向上修正,顯然樂觀。不過,亞洲區疫情升級、國際運費仍然飆漲、夏季限電等變數,影響台化外銷流暢度,加上越南的疫情更是潛在危機。

不過,法人分析,由於Q3將有股利收入挹注,使三家公司稅後淨利仍有望較Q2成長。

資料來源-MoneyDJ理財網