ETF正夯，和主動型基金差在哪？投資ETF會比主動型基金賺更多？

摘要

1.基金可依操作性質分成「主動型」和「被動型」2種。主動型基金又稱作「共同基金」，而ETF是「指數型基金」，相對於主動型基金來說主動性與人為干涉性較低，因此又有「被動式基金」的稱呼（編按：目前台灣尚未開放主動型ETF）。

2.主動型基金的投資訴求，在於打敗大盤、獲取超額報酬；而被動式ETF則是貼近指數表現，以獲取和指數表現相近的合理報酬為特色；而主動型基金和被動式ETF無絕對優劣之分。

Ｑ我有在投資基金，但發現這幾年指數型基金（ETF）的投資熱度很高，正猶豫要不要也買一些，想問基金和ETF有何差異？ETF有比較賺嗎？（網友　Sharon）

Ａ一般來說基金可依操作性質分成「主動型」和「被動型」2種，主動型基金又稱作「共同基金」，而我們常聽到的「基金」指的通常是主動型基金，最大特色在於透過經理人的策略操作，目的為打敗大盤，因此很考驗經理人的操作功力。

而ETF是「指數型基金」，指的是基金必須跟著指數邏輯運作，相對於主動型基金來說，主動性與人為干涉性較低，因此才有「被動」的形容。

國內ETF以市值型歷史最為悠久，這類ETF以「貼近大盤」為特性，因此不太會有超額報酬的情況（延伸閱讀：市值型ETF大比拚》新世代市值型ETF來了！純市值型、ESG型、Smart beta型有哪些、差在哪？-Smart智富ETF研究室）。

不過近年來有不少新問世的ETF，指數中所囊括的因子（Smart beta）愈趨複雜、大幅增加ETF的主動性，因此現在的ETF也不見得是種「完全被動」的商品，還是得依個別標的而定。

以報酬來看，無論是國內還是海外市場，能夠長期打敗大盤的主動型基金當然有，但數量其實並不多，故以獲取市場合理報酬為目標的市值型ETF，自然成了不少投資人的新選擇，這也是投資ETF風氣日盛的原因之一。但主動型基金和ETF沒有絕對的優劣，最重要的還是得挑到適合的商品。

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