摘要
「金融類股」一直是國內投資人特別鍾愛的族群之一，但金融股其實不僅只有金控，尚還包括銀行股、保險股、租賃、證券、期貨等...。本篇就以上市的銀行保險股做回測，來看看長抱10年績效會如何？另若是同時長抱金融股ETF 0055會更賺錢嗎？
「金融股」一直是國內不少人特別鍾愛的族群之一，更是不少存股族的首選，對金融股的偏愛與痴狂程度，儼然已成為一種堅定的投資信仰。不過嚴格來說，國內金融股其實不僅只有金控，尚還包括銀行股、保險股、租賃、證券、期貨等...都屬金融股的成員。
不過令人好奇的是，既然金融股成員這麼廣，那除了金控股以外的金融股（如銀行股、保險股），長抱10年也能有豐碩的投資果實嗎？
至於長抱金控的表現情況，先前在這篇＜一樣是金融股、績效大不同？長抱10年績效大公開！14家金控、0055報酬差了這麼多...＞中有做過回測，有興趣的朋友可直接進文章看結論。
本篇將以同樣的回測方式、同樣的時間區間，針對國內上市的10家銀行股、6家保險股，以及國內唯一的金融股ETF——元大MSCI金融（0055）一起比較，來看看究竟是長抱單一金融股勝率高，還是單純買0055賺更多？
10年績效大比拚：16家銀行保險股vs. 0055
試算條件設定
在進行績效回測前，背景條件設定說明不可少：
設定1》本金
初始買股本金：10萬元。
設定2》回測時間
10個完整年度（2015年最初交易日～2024年最後交易日）。
設定3》投資方式
單筆投入，於2015年最初交易日（2015.01.05）時全數買進，並於10年後的2024年最後交易日（2024.12.31）賣出，買進賣出皆以當日收盤價計；不考量證交稅、手續費等成本；股數、配息額等數值採保守估計，以「無條件捨去」取至整數位。
條件4》股利投入方式
1.現金股利：每年領到的現金股利不再投入買股，10年期間的現金股利總額併入期末資產。
2.股票股利：每年領到的配股參與下一年度的除權息。
條件5》報酬計算
利用「累積總股數」乘以「2024年最後交易日股價」得出「期末資產額」，再加上10年期間的「現金股利總額」得出「期末資產總額」。再利用「期初資產」、「期末資產總額」計算累積報酬與年化報酬。
以下將以彰銀（2801）為例進行試算。
於期初（2015.01.05）時以收盤價17.95元、本金10萬全數買進彰銀，買進單位數約5,571股，並參與當年度除權息——當年度配息0.2元、配股0.7元，等同持有1股彰銀可收到現金0.2元、股票0.07股（＝0.7元／面額10元）；而當年度買進的5,571股，則可收到現金股利1,114元（＝5,571股ｘ0.2元），以及股票股利389股（＝5,571股ｘ0.07股）。
當年度領到的配股數併入總持股數當中，一起參與隔年的除權息，如2016年參與除權息股數會來到5,960股（＝5,571股＋389股），其它年度以此類推。
歷經完整10個年度後，彰銀總股數來到7,891股，期間現金股利總額為3萬699元。
最後以總股數、期末（2024.12.31）股價，並加計現金股利總額得出「期末資產總額」為17萬1,553元（＝（7,891股ｘ股價17.85元）＋3萬699元）。等於10年前的10萬元，10年後成長至17萬1,553元左右，得出累積報酬為71.55%、年化報酬為5.55%。
銀行保險股、0055長抱10年績效大比拚
以同樣方式回測16家銀行保險股和0055，各家績效如下：
從表3中可明顯看出一個結果——一籃子金融股的0055位居前段班，投資勝率相對較高！0055年化報酬9.17%的成績勝過近三分之二的銀行保險股，這結果與先前金控10年回測時的情況恰好相反。
誰說金融股漲不動？「這檔」金融股竟打敗大盤！
金融股過去多給人「股價牛皮、漲勢溫吞」的印象，讓金融股難以與「飆股」畫上等號，若想靠金融股打敗大盤，恐怕是難上加難！因為台股大盤是以股性活潑、上漲動能強勁的電子股為主體，當中又以權王台積電（2330）大盤占比最高、接近4成（36.41%），再加上過去10年（2015年～2024年）台積電股價從不到200元漲成「千金股」，漲勢凌厲的表現也帶著大盤跟著走高。
在這樣的情況下，最令人驚奇的是，在16檔銀行保險股當中，竟有1檔金融股能繳出擊敗大盤的表現，就連14家大型金控也無法擁有如此驚人的成績！它就是保險類股的新產（2850），10年年化報酬高達18%、超過大盤同期績效的13.68%、非常驚人！
10年股價暴漲超過300%：新產
為什麼新產能有如此傲人的績效？
可從「配息表現」和「股價漲幅」找端倪，畢竟這2點是決定最終資產多寡的關鍵。
先從歷史配息表現做觀察，過去10年間配息相當穩定、每年僅配現金股利，期間領到的現金股利總額來到9萬3,328元、為榜中之最；年均殖利率則有約6.71%的水準，以金融股來說不算差。
再來是股價漲幅，從股價從期初（2015年1月5日）的24.15元，至期末（2024年12月31日）時股價已飆破百元大關、來到106.5元，10年期間漲幅超過300%（340.99%）、股價漲幅更是榜中之冠！對比其他銀行保險股同期漲幅皆不到90%來說，猶如是「金融股裡的最大飆股」。
圖1：新產10年期間股價漲幅高達340.99%
圖片來源：XQ全球贏家
誠如前文所述，以過去歷史來看，金融股能繳出打敗大盤的成績非常罕見、並非常態，因此若是以「打敗市場」的心態來投資金融股，就不太合適。
總的來說，以過去完整10年來看，若是想買銀行保險股卻不知道怎麼挑，那買0055的投資績效會比單一個股相對來得好！雖然多數銀行保險股表現不如0055，但大多能繳出5%年化報酬成績，嚴格來說並不算差。至於其他部分，可能只剩賺多賺少的差別，或是自己對這樣的成績是否滿意的問題了。
最後強調的是，過去績效不代表未來，且績效也會因回測條件、時間區間等設定不同而有所差異，本文僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資前應審慎評估、自負盈虧。
本文獲「Smart自學網」授權轉載，原文：金融股也有大飆股？16家銀行保險股抱10年會怎樣？「這檔」飆漲300%、竟還打敗大盤
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