摘要
0050換股引起投資人關注未來表現，0050本次換股納入航運股陽明，但由於0050的資產規模及成分股集中於科技類，尤其台積電占比高達57%，陽明影響有限，0050的報酬率仍取決於台積電及權值科技股的走勢。
12月台股年底行情就在單週接近千點反彈的狀態下開始了，如今正好搭上明星ETF元大台灣50（0050）換股風潮，影響數千億資金的去向，許多投資人都在問，這次換股加入航運股的0050未來還會好嗎？如果投資人想要參與年底行情，投資0050還來得及嗎？
0050換股一進一出
根據本次證交所與富時國際公司合編的「台灣指數系列」最新資訊，0050在12月6日公布定期審核結果，成分股將新納入陽明（2609），刪除亞德客-KY（1590），並預計在12月20日盤後生效。
台灣50指數成分股納入陽明，刪除亞德客-KY。候補名單：彰銀（2801）、長榮航（2618）、健策（3653）、新光金（2888）、萬海（2615），不過許多投資人擔憂的是航運股的納入是否會衝擊0050的表現，雖然航運股近期股價亮眼，但相信經歷過2023年下殺的航運風暴，許多投資人都對航運股呈現敬謝不敏的態度。
新增航運股會影響0050的表現嗎？
資料來源：元大投信
那針對航運股是否會影響0050的表現，股編認為「影響到整體漲幅的機會非常有限」，原因是0050資產規模達4,357億元，冠居台股ETF之首，綜觀0050前10大成分股依序為：台積電（2330）57.41%、鴻海（2317）5.22%、聯發科（2454）4.33%、台達電（2308）1.92%、廣達（2382）1.8%、富邦金（2881）1.67%、中信金（2891）1.43%、國泰金（2882）1.41%、日月光投控（3711）1.21%、聯電（2303）1.34%。
0050「漲成」台積電的形狀
資料來源：TradingView
資料來源：TradingView
投資人有發現嗎？其實0050前10大成分股可說是完全集中於科技類股身上，尤其是台積電高達57.41%，可以開玩笑的說「0050幾乎漲成台積電的形狀」，兩者的走勢完全呈現正相關，如今0050換股納入陽明，投資人可以思考，難道陽明會占據0050極高的占比嗎？肯定不會的，因為陽明的市值排行在台灣第38大，占大盤權重約0.3611%，0050的選股邏輯怎麼樣都不會配置超過1%以上，與其擔心航運影響0050，不如思考台積電或是「權值F4」（編按：台積電、鴻海、聯發科、廣達）未來的走勢可能都更有意義。
12月行情與美股感恩節相互呼應
資料來源：aimanactrader
台股還能往上漲嗎？這問題更該問的是：美股能否在年底這段時間保持強勢？因為美股能夠保持強勢，台股才有可能持續向上攻擊。
而台股在第4季都有作帳行情、作夢行情的傳說，似乎是種不成文的故事線，而把視角放到美國，其實也有很類似的民間傳說存在，而且就像上圖所看到的，它是有統計數據支撐的概念，這個傳說是指從感恩節到新年的這段時間，是美國股市1年中難得的投資良機。
簡單來講，感恩節開啟了美國股市每年一波穩定的看漲季節性模式，這段時間通常表現強勁。從11月底開始到隔年1月初，這個連續月的漲幅一直是年度最佳，形成一個「黃金季節」。
標普500指數在這段時間內上漲的機率高達79.73%，平均漲幅為2.58%。而自1979年以來，羅素2000指數的表現更為亮眼，期間上漲的機率達77.78%，平均漲幅為3.34%。
0050關鍵仍在科技股上
為此，投資人在經歷前2週連續性的下跌恐慌後，如今台股以強烈反彈重新站上創高的攻擊位置，在美股可能持續創高的背景下，台股或許真的能開啟很好的12月行情，只是對投資人來說，到底該買入0050或是其他ETF作為參與行情的工具呢？在這邊股編提供2個思考的方向去做規畫：
1.只拉台積電的拉積盤
如果說未來台股上漲完全依靠台積電爆發的話，那挑選ETF的重點就會落在台積電的持股比率上，這點有沒有在0050之上的ETF存在呢？答案是有的，0052（富邦科技）就是一檔發行時間一樣超過15年的ETF，只是他更貼近科技指數和科技股，該ETF持有台積電的比率高達65.5%（編按：0052又稱小台積）。
2.權值股輪動上漲推動大盤
另外一種攻擊盤則是台積電輔助，電子5哥輪流發功，那這樣在持有ETF上可以考慮更分散的大盤型ETF，這時0050或是006208（富邦台50）等市值型ETF表現就會有機會突出，原因自然是台積電成分占比較低，可以把權重分散給其他科技股，享受他們的上漲效果。
簡單來說，對於年底行情的規畫，股編認為重點還是落在觀察科技股表現是百花齊放還是台積電為尊，這兩種將是影響上述幾檔ETF表現的重要差距。
本文獲「股股知識庫」授權轉載，原文：0050換股！加入航運股是否動搖表現？12月關鍵看「這點」
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