00919、00929…2檔高股息ETF選誰好？從抗跌力、產業配置、績效表現找答案

摘要

近期2檔人氣高股息ETF——群益台灣精選高息（00919），復華台灣科技優息（00929），前者在前一季配息時陷入貼息困境，後者則是配息縮水。在Fed降息下，這2檔ETF誰表現有望更佳？本篇文章將從抗跌力、產業布局、績效進行比較。

根據證交所統計，國內投資台股原型ETF，資產規模前10大除了元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）與國泰台灣5G+（00881），其他7檔都是高股息ETF。再從受益人數角度來看，不只前5名都是高股息ETF ，加起來也有近百萬人。

不過，在這些高股息ETF之中，有些是因為上市時間久，有些是搭上話題熱度。但群益台灣精選高息（00919）與復華台灣科技優息（00929）人數之多就讓人意外了。

隨著00919二度貼息（編按：截至撰文時間2024年9月25日，00919近2季配息後皆尚未填息）、00929也面臨股息衰退，玩股網執行長楚狂人在「狂人talk」影片中便針對這2檔ETF 的抗跌能力、產業配置與股息配發等來切入討論。

00919、00929比較1：抗跌能力

「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」，這也是ETF商品的特色之一，高股息ETF的抗跌能力非常重要，而這些高股息 ETF這2年的配息主力多來自於資本利得，不然光是靠股息，怎麼可能配到 10% 以上的高殖利率。

因此當遇到股價回檔，不只無法維持高股息，上漲動能也熄火，最後就會變成股息縮水、股價下跌的現象。

關於抗跌能力，通常以基金風險指標之一的「β值」來比較，這代表基金相對大盤（指數）的波動幅度。若β值接近1，代表報酬率跟大盤（指數）的差異不大。

00919 的β值近1個月為0.45，近1季為0.67，代表與指數連動性低，當大盤下跌時，抗跌能力較好。近1個月波動度為6.48%，並沒有超過10%。

圖1：00919 β值

圖片來源：Goodinfo!台灣股市資訊網

00929近1個月β值為0.51，近1季為0.67，與00919相近。但波動度為6.09%，較00919稍高。

圖2：00929 β值

圖片來源：Goodinfo!台灣股市資訊網

00919、00929比較2：產業配置

市場每天漲漲跌跌， β值與波動都是可能說變就變的數字，因此2檔ETF的產業配置也需納入考量。

加權指數是以電子與金融股為主，因此在大盤上漲時，電金比重愈大，也會漲愈多，同樣地在空頭時也會跌得比較重。以00919最新成分股來看，近5成都在半導體產業，再加上電子零組件，等於超過6成都在電子業。而布局航運的長榮與長榮航，當航運股上漲時， 00919績效就會不錯。

圖3：00919成分股

圖片來源：玩股網

00929成分股同樣持有聯電集團（聯電、聯詠、聯發科），另外還有光寶科（2301）、和碩（4938）等AI概念股。此外台灣大（3045）、遠傳（4904）這2檔電信股合計占比1成以上，而半導體通路龍頭大聯大也是較抗跌的成分股。從產業配置角度來看，00919有稍微更分散一點，但沒差很多。

圖4：00929成分股

圖片來源：玩股網

00919、00929比較3：績效

投資高股息ETF的初衷就是為了領配息的現金流，但配息或年化殖利率都是過去的數字。決定高股息ETF配息的重點，在於淨值組成中的「資本利得」。

以00919 最新的資本損益平準金為 7.47 元（資料時間2024年9月25日），對比年初為5.46 元 （資料時間2024年1月2日）資料多出2元，成長36.8％。

圖5：00919資本平準金變化

圖片來源：群益投信

00929 最新資本損益平準金為每單位3.43 元，年初為3.29 元，成長幅度僅4%左右。這可能跟月配息政策有關，為了保持一定水準配發股息，績效也受到限制。

圖6：00929 資本平準金變化

圖片來源：復華投信

00919與 00929分別是「季配息」與「月配息」，在領錢的時候感覺差不多，但是資本績效就能看出差距，從至今到目前的表現來看，00919是比00929更有底氣的。

由抗跌能力、產業配置與投資績效來比較，00919在績效略微領先。但第4季正式進入降息循環，對於持股由電子股與半導體占大多數的00929 ，或許是不錯的開始。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。

本文獲「玩股網」授權轉載，原文：919連續貼息，929 配息縮水...降息開始後還能投資嗎？3指標快速判斷

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