摘要
每當台股表現不佳時，投資人會選擇買高股息ETF避險。不過台股高息型ETF已逾20檔，究竟哪種高股息ETF才抗跌？本篇將針對含有「抗跌因子」、以高息低波為訴求的國泰股利精選30（00701）、元大台灣高息低波（00713）和復華富時高息低波（00731），比較各自8月以來的抗跌表現，並從中分析原因與相似之處。
每次只要股市出現相對高點拉回，大家就會想到投資風險，這時候又會從ETF避險，但大盤不好的時候，擔心一起下跌，所以就會選擇買高股息ETF。
不過高股息ETF幾十種，投資策略也有幾十種，到底找哪一種投資最好？（延伸閱讀：高股息ETF是什麼？高股息ETF有哪些？和市值型差在哪？優缺點、配息全剖析-Smart智富ETF研究室）。
有一種策略是很不錯，就是納入「抗跌因子」，這樣遇到大盤急速拉回時，因為平時選股機制就已經考量過下跌的風險，以最有名的高息低波的ETF就是元大台灣高息低波（00713），這檔ETF在2017年9月上市，正好也是在美國川普上任後貿易戰吵最兇的時間點，接著2018年就啟動美國加高關稅的制裁，所以那2年的股市也非常震盪，於是當時的高股息ETF才會以低波動為主要訴求，就是怕市場無預警大殺。
而同時期的除了00713最有名，還有國泰股利精選30（00701）、復華富時高息低波（00731）都是相同訴求的高股息低波動ETF，所以這次就來看看這3檔「同梯」的朋友，在2024年8月的近況。
圖1：00701、00713、00731與台股同期走勢
圖片來源：玩股網
從8月至今（編按：截至9月3日）的表現來看，大盤下跌107.14點、0.48%，00713是裡面唯一轉正的ETF，同期上漲1.4元、2.45%。至於00701則下跌0.64元、2.18%，00731下跌4.35元、5.64%最為劇烈。
00713到底強在哪？我們再從前5大持股及前3大配置產業來看看投資狀況。
3檔ETF前5大持股觀察
00701主要持股
圖2：00701前5大成分股走勢
圖片來源：玩股網
前5大組合都是金融股為主，一聽到降息，富邦金（2881）、國泰金（2882）上漲，中信金則是在除息後持續賣壓湧現；另外兆豐金（2886）也因為降息而出現非常大的賣壓，另外搭配中華電（2412）抗跌上漲。
整體來看，金融股占比極高，在最近大盤回檔這麼劇烈，難怪成為3檔高股息ETF跌幅之最。
00713主要持股
圖3：00713前5大成分股走勢
圖片來源：玩股網
從00713前5大持股來看，買最多的統一（1216）微幅下跌，另外第5大的華南金（2880）下跌8.47%，但前幾名包含台灣大（3405）、遠傳（4904）、可成（2474）都有非常強的漲勢，也消化掉金融股的下跌。
00731主要持股
圖4：00731前5大成分股走勢
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最大持股組成基本上都是電子股及半導體為主，包含台達電（2308）、鴻海（2317）、聯電（2303）、日月光投控（3177）。
而前2大持股的台達電、鴻海回檔幅度最大，聯電及日月光投控則呈現上漲，但因為比率較低也無法扛住整體下跌，另外中信金（2891）同樣跌幅劇烈，這也形成另外一個壓力。
3檔ETF前3大產業觀察
00701產業布局分析
圖5：00701產業布局
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00701金融股65.18%、電信股8%、食品股5.04%。本體就是金融股，整體資產有6成以上都是金融股，所以總經消息混亂，加上盤勢不穩定，也造成整體金融族群下跌居多；另外還有持股中華電及統一，正好一漲一跌，不過整體還是要看金融股走勢為主。
00713產業布局分析
圖6：00713產業布局
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00713金融股14.2%、電信股13.44%、食品11.7%。
前3大產業相對平衡，最大的金融股下跌，不過占比第2大、第3大的電信股、食品股則漲勢明確，正好發揮抗跌易漲的特質。
00731產業布局分析
圖7：00731產業布局
圖片來源：玩股網
00731半導體21.82%、電子零組件12.81%、其他電子11.53%。
整體組成以半導體為主，其他包含電子零組件及其他電子類也是同樣供應鏈，可以說是半導體為主的高息低波股。
00713回升速度顯而易見
從持股組成來看，00713的產業布局最平均，且主力持股也是上漲居多，難怪8月至今的漲幅有辦法贏過大盤。
另外補充一個有趣的現象，那就是3檔高息低波，都有買入統一（1216）或統一超（2912），電信3雄也分別有布局，而且占比都在前10名，從這一點可以看出統一及電信股就是低波動的共識。
至於金融股或電子股則要在盤勢穩定的狀態下，低波動才會成立，否則一樣跟著大盤死傷慘重。
本文獲「玩股網」授權轉載，原文：中美貿易戰活下來的3檔抗跌ETF大PK！8月至今績效最亮眼的是它？
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