00921兆豐龍頭等權重，選出各產業龍頭等權重持有
由於相對簡單且能依個人風險偏好選擇商品，因此目前ETF是國內投資人的新寵兒，不過ETF商品眾多，且有些商品持股或產業權重過度集中，容易造成單一個股股價波動使得ETF價格隨之震盪，而兆豐龍頭等權重（00921）就能有效避免這種狀況。
00921配息
配息採季配制度，2023年1月掛牌，而2023年6月、9月、12月已分別配息， 分別為0.37元、0.40元、0.20元，2024年3月21將配發掛牌以來第4次股利，每股配發0.30元，若以3月25日收盤價18.28元、近4次配息總額1.27元（＝0.37元＋+0.40元＋+0.20元＋+0.30元）計算，近1年年均殖利率約6.95%（以近4季股利綜合計算）表現不俗。不過需要注意的是，除息日並不等於發放日，兩者之間約相差1個月左右，因此投資人不要搞混囉（延伸閱讀：ETF配息怎麼算？竟不是每檔ETF都會配息？月配息、季配息、年配息差在哪？ETF配息疑問懶人包-Smart智富ETF研究室）
00921基本介紹
00921基金中文名稱為兆豐龍頭等權重，它最大的特色在於挑選各產業龍頭股，透過等權重方式持有，一共持有30檔股票，並於每年6月與12月分別調整權重。內扣費用部分，經理費與保管費皆會隨著金額大小而變動，詳見下方表1，投資人在購買前需稍加留意。
表1：兆豐龍頭等權重（00921）資本資料
ETF名稱（代號） | 兆豐龍頭等權重（00921） |
成立時間 | 2023.01.04 |
追蹤指數 | 臺灣指數公司特選臺灣產業龍頭存股等權重指數 |
成分股數（檔） | 30 |
經理費率（年） | 20億元（含）以下：0.45%
20億元～100億元（含）以下：0.30%
100億元以上：超過100億的部分按基金淨資產價值每年 0.15%比率計算
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保管費率（年） | 20億元（含）以下：0.04%
20億元～100億元（含）以下：0.035%
100億元以上：0.03%
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收益分配（除息月份） | 季配息（3月、6月、9月、12月） |
風險報酬等級 | RR4 |
資料來源：兆豐投信
整理：李科諺
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00921選股邏輯
ETF百百種，主軸就是指數邏輯不同，相較於元大台灣50（0050）、復華台灣科技優息（00929）、中信成長高股息（00934）等單一產業與個股占比權重較高的狀況，00921會選出各產業的龍頭然後等權重持股，避免一積獨大，或是一顆蘋果撼市場的狀況。
在資產配置上，00921將基金淨資產價值的90%以上投資在標的指數成分股，其餘10%從事衍生自股票、標的指數、股價指數或指數股票型基金之期貨契約、選擇權或期貨選擇權等證券相關商品交易，使基金投資組合整體曝險金額貼近淨資產規模的100%，並藉著現股與衍生性金融商品搭配，達到控制追蹤誤差的目的。
表2：兆豐龍頭等權重（00921）選股邏輯
追蹤指數 | 臺灣指數公司特選臺灣產業龍頭存股等權重指數 |
成分股數（檔） | 30 |
流動性篩選 | 1.最近12個月成交金額總額由大到小排序，前20%無條件通過流動性檢驗，另刪除最後20%的股票
2.近3個月月平均成交量達 10,000交易單位，或近3個月月平均周轉率達 6%
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指標篩選 | 1.最近1季經會計師查核或核閱之財務報告無虧損，或最近期雖有虧損但無累計虧損
2.最近1年曾發放現金股利，且最近3年至少有2年發放現金股利；依臺灣證券交易所產業分類屬產業內發行市值前3大股票，放寬為最近3年曾發放現金股利
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排序方式 | 1.依照臺灣證券交易所產業分類，計算通過流動性篩選股票之發行市值及股票檔數占比，分配各產業成分股預留檔數，本階段各產業至少預留1檔
2.照發行市值、股東權益報酬率及稅後淨利排序值，按各產業成分股預留檔數，依序選取成分股；若有產業無法選取足額成分股時，該缺額再依產業市值與產業股票檔數，由大至小依序進行遞補
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註：
1.細節內容請詳見各基金公開說明書
2.00921成分股權重調整每年2次（6月、12月）
資料來源：兆豐投信
整理：李科諺
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為避免市場上多數指數型ETF（編按：又稱市值型ETF）所面對的問題—–配置過度集中在單一公司，導致指數ETF走勢與單檔個股過度相關，在分散風險的權衡考量下，00921著重於等權重，並於每年6月與12月分別審核持股並再平衡（6月與12月的第17個交易日為審核基準日，基準日之後間隔5個交易日生效）。
等權重是什麼？
所謂等權重，其實就是將投資組合中的30檔成分股平均分散持股，每檔的平均持股比率約在2%～3%。這與傳統ETF集中持股的方式不同，例如市值型的0050台積電（2330）占比約5成，是第2大持股聯發科（2454）的10倍左右，光是台積電的價位就足以左右0050走勢，而高股息ETF 中信成長高股息（00934）產業配置中資訊科技占約8成，前5大持股也集中在半導體業。由於分散個股權重，降低了非系統性風險。這種策略有助於避免單一個股票極端波動對整體ETF的影響，且00921會在成分股大漲時，利用低買高賣的方式，將持股維持在等權重水平，進行成分股定期審核與調整權重（每年6月與12月），如果某檔股票股價強勢、帶動市值增加，則進行相應的賣出調整，以回歸等權重特性。
目前00921的持股組成前10名如下：
假設00921持有台積電權重現為3.33%，若台積電大漲50%、權重增加至5%，這時00921在進行定期權重調整（每年6月、12月）時，將賣出超出權重上限的台積電部位，將其權重調整回3.33%左右。這樣的操作將在高點時獲利了結，使資產配置保持相對穩定。
表3：兆豐龍頭等權重（00921）持股組成前10名
股票名稱（股號） | 產業別 | 權重（%） |
聯發科 | 半導體業 | 8.86%
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日月光投控 | 半導體業 | 7.13% |
聯詠 | 半導體業 | 7.02% |
聯電 | 半導體業 | 5.99%
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瑞昱 | 半導體業 | 5.79% |
鈊象 | 文化創意業 | 4.18% |
大聯大 | 電子通路業 | 3.59% |
華碩 | 電腦及週邊設備業 | 3.47% |
欣興 | 電子零組件業 | 3.45% |
群光 | 電子零組件業 | 3.10% |
資料來源：基金月報 （2024.03.31）
整理：李科諺
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00921績效
由於00921會定期平衡手中持股權重，且不會有單一檔股票權重過高的狀況，因此在空頭市場或區間震盪的市場中會較有利，但在單一題材強勢發揮的背景下（如AI、半導體），00921的優勢反而會變為劣勢，錯過強勢族群多頭順風車；但相反的，若股市轉空頭，或龍頭企業出現大幅下殺時，00921的等權重將能分散風險，因此投資人在選擇00921前需要思考，是否符合個人的風險屬性與投資偏好。
另外，00921績掛牌至今時間仍不長，尚無從得知中長期的績效表現，未來將會再行持續觀察與更新。
表4：00921近1年的的年化含息報酬&大盤含息報酬同期表現
標的名稱 | 兆豐龍頭等權重（00921） | 加權股價報酬指數（大盤含息） |
近1年含息年化報酬（%） | 25.78 | 32.26 |
註：近1年為2023.03.23～2024.03.22
資料來源：晨星、證交所
整理：李科諺
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00934優點
1.挑選各產業龍頭，產業分散度高，避免高度集中特定產業，且等權重的設計，能避免單一公司持股比率過高的問題，指數表現相對較穩定。
2.指數1年調整2次（換股與調整權重），避免單1個股漲跌幅過大導致配重失衡。
00934缺點
1.產業分散，沒有單一主題性，若單一題材強勢發揮，將無法搭上順風車，如AI、半導體等...。
2. 00921為台股第1檔等權重ETF，較難客觀與其他類型的ETF做比較。
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