伊朗、以色列爆發戰事，對股市來說不是壞事？

摘要

1. 近期市場波動的主因，是美國通膨數據降不下來、聯準會很可能延後降息時間，以及伊朗和以色列爆發衝突。
2. 伊朗、以色列的衝突若情勢可控，也能讓股市降溫，進入漲多拉回的整理局面，不算壞事。
   

看起來，市場無法維持長久的平靜狀態，目前投資機構或投資人的情緒都在不停的左右搖擺。

當利多訊息太多，就怕景氣過熱、就業市場太好，延遲了美國聯準會（Fed）啟動的降息時間。利空消息一湧現，原本弱勢的債券馬上走升、殖利率陡降；油價、金價這2個戰亂雙雄的需求就扶搖直上，還有美元也是。

這次市場波動的起因，一是美國近期的通膨數據似乎降不下來，又有聯準會官員放話會延遲降息。不過這只是表面徵兆，實際上是股市太熱，怕通膨不易降溫。但無論如何，債券已經如實反應了投資人的擔憂，反而債券是不錯的防禦選擇。

另一個原因，是伊朗和以色列的衝突，地緣政治的風險一直以來都是淺在風險，衝突規模是否擴大是關鍵。我認為，雙方如果有所節制，情勢應該可控，也能順勢讓股市降溫，一如第二季漲多拉回整理的預期，不算壞事。

現在美股和台股都出現弔詭的現象，就是指數的連動集中在少數個股上，也有很多個股股價的漲跌，與大盤指數漲跌沒有關係，主因是ETF的盛行，造成成分股齊漲齊跌。

另外，一些個股占指數太大比重，本身漲跌就牽動大盤漲跌，也有資金過於集中的情況，這並非好現象。

投資人一窩蜂跟進持有熱門股，雖然不會是大錯，但能否獲得最好的報酬，很難說。畢竟人云亦云，是在股市中最忌諱的事。切記謹慎小心，一窩蜂往往是泡沫化的開始。

有很多績優股的股價暫時沒有波動，並不表示永遠不會動，持有者需要一點耐心。各類標的的冷熱差別非常大，所以分配投資組合要適量評估。

責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤

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