根據勞動基金最新結算投資績效來看，2023年前11月收益6,066億7,000萬元的佳績，總收益來到10.82%，大家又開始笑瞇瞇，但這6,000多億元不是一人獨得！還要考量分母，目前有效帳戶為1,251萬人，平均之後每人的收益是4萬8,494元，1年賺這樣你會覺得很多嗎？
如果對勞動基金有興趣的朋友，我會利用這次機會告訴你這些基金是如何投資獲利的，又是如何運作，最後會分享投資什麼產業才能打造自己的永續退休系統。
圖片來源：勞動基金管理局
首先拉出整體績效來看，勞動基金包含退休基金、勞工基金，整體規模有6兆元，這是基金操盤的總資產，用有效勞工帳戶來平均計算，每個人平均操盤資金是48萬1,950.44元，這是不是很妙？每個人平均不到50萬元在操盤。
但一個正常勞工若不採月領制，而是一次請領退休金，則可單次拿到200多萬元的錢，所以這就是為什麼勞動基金會有危機，因為只要先退休的人領光錢，基金就不夠用了。
截至目前為止，勞動基金每年必須核發近400億元給退休勞工，隨著未來人口高齡化，請領退休金勞工愈來愈多，勞動基金就會愈來愈吃緊。
這邊順道補充一下，根據勞動部統計，截至2022年底有159萬7,000名退休勞工正在領取老年年金，平均月領1萬8,000元。
學投資觀念你才能自己操盤
既然前面已經確定勞動基金撐不住所有人，而且每人平均不到50萬元在操盤，那當然就不可能依賴這少少幾十萬元退休啊！畢竟每年開銷就不只這些錢了，不要說這些資金用在投資，拿來花用都不夠了，但既然勞動基金的操盤模式可以賺到10%以上，其實我們就可以學習這種方式，改成自己投資不就好了？
新制勞工退休基金投資績效
圖片來源：勞動基金管理局
第1個要看的是新制勞退基金操盤情況，這基金是2005年啟動，至於舊制就先不看，因為這離我們比較遠，新制都啟動18年了，也就是近18年內退休的人，未來要靠這個基金吃穿了。
回顧2023年前11月的配置，基金自行投資運用的大概4成，而股票及債券占約1成，國外投資以債券為主也有1成，轉存資金的也是1成，剩下的就是零星投資或短期票券。另外6成委託經營呢，則以海外投資為主，股票占約2成多，固定收益如債券則是1成，另外有1成多是國內股票，這些委外通通都是基金。所以合併在一起來看，一成資金存起來，其餘就是股債配置，其中國外投資比重更高。
圖片來源：勞動基金管理局
勞工退休基金國内投資股票類
再看到國內投資股市部位，無論新制基金或舊制基金，都重壓在電子產業，平均高達7成以上，另外1成多是在金融股，這等於將近9成都在景氣循環股。至於指數型ETF買大盤投資，新制比重是7.2%，舊制比重為3.53%，其實台股大盤就是由電子產業為主，所以再加總到電子產業，那麼基本上這些退休基金就是靠電子股維生，另金融股雖然是第2大持股，但實際上僅有1成，影響力並不大。
圖片來源：勞動基金管理局
新制勞工退休基金前10大持股及債券
接著是前10大持股，我們一樣就看國內投資個股，因為國外都是買基金為主，這邊就先忽略不看。
先以新制勞退基金做為代表，第1名毫無意外就是台積電（2330），持股占比28.32%，有趣的是基金債券部位，台積電公司債買到7.98%高居第2，這兩者連動性相當高，公司債行情要好，那麼股票就要上漲；換句話來說，台積電一樣影響勞退基金的績效。
圖片來源：勞動基金管理局
新制勞工退休基金國內委託經營管理費
前面資料已經告訴你，勞動基金委外操作的部位相當龐大，國外的我先不看，因為那個成本更高，還有匯損影響，先看國內代操就好，而且這只有占勞退資金1成而已，先來看看這樣每年要付多少管理費。
從前12大投信來看，第1名野村投信2023年上半年管理費收取7,000多萬元；第2名安聯投信則是6,000多萬元；第3名國泰投信的管理費則有5,000多萬元，把這些投信管理費合併起來，上半年基金就要繳納3億多元的管理費，如果等比率放大成1年，那麼國內委外總管理費會落在7億元以上，這就是可怕的地方！
委外代操1成資金就這麼多了，更何況是另外5成的國外委外操盤？這隨便算一算，每年也要燒掉10多億元的管理費。
勞動基金績效表現
如果你有關注台股，應該會知道2023年台股上漲2成多，但為什麼勞動基金才賺1成而已？
原因很簡單，除了股債配置之外，基金大部位都放在海外資產，其實全球漲幅就不像台股這麼多，前11月累計漲幅是16.6%，AI題材也不像台股這麼猛，所以勞動基金績效才會輸給加權指數漲幅一半！
圖片來源：勞動基金管理局
上面的表是勞動部整理出來的，可以看到2022年股債雙殺年，新制基金虧損6.67%，舊制基金虧損8.3%，這除了全球股債雙殺，台積電比重也導致舊制基金虧更多，因為舊制持股台積電比重占台股逼近4成，新制則是2成多。
再來是近3年平均績效，新制及舊制基金的報酬率分別是2.62%、3.7%。顯然2022年虧損壓低了投資績效，所以2023年操盤績效好，除了賺錢該開心，還有一半是要把2022年虧損拚回來，畢竟2022年投資虧損是虧損，但是退休金、基本開銷還有委外代操管理費還是必須付出去啊！
再看到近5年平均績效，新制基金3.45%，舊制基金4.54%，這是不是又回到正常水準？
勞動基金不夠用、又重壓台積電怎麼辦？
從上面各項數據顯示，我可以整理出幾個重點：
1.台股持有比重極低，且大部分都買台積電為主。
2.海外代操基金已有穩健的股債配置，且每年新的資金仍持續招標。
3.整體基金規模過小，先退休者有得吃，但後進者恐怕完全不夠吃，且每人平均操盤資本不到50萬。
顯然，只靠勞退基金真的不夠吃，且國內投資部位過小，所以我們就要建立一套補強策略，你可以這樣做：
1.放大台股投資部位，而且盡量降低台積電比重。如果是投資個股，也要避免投資電子股，才不會盤勢差，勞動基金跟你自己的部位一起倒店，另外債券就不用多買，因為債券並不是以獲利見長，且勞動基金也買進不少國內外的公司債及公債了，就不用再額外配置這麼多錢。
2.勞動基金每人可分得本金過小，基本上10年或20年以後才退休的人，可以直接當作沒有這筆錢，自主建立退休金部位才是王道，至少要建立1個千萬元以上的投資部位。
3.可參考勞動基金操盤配置模式，但不要委外代操，否則管理費過高。個股投資可買電子股以外的大型權值股，再搭配大盤指數ETF。原因是大盤主要由電子股及台積電組成，你買了大盤就等於買到一籃子電子股，所以搭配其他不同產業的權值股，就能達到產業投資分散的策略。
本文獲「玩股網」授權轉載，原文：只靠勞動基金退休很危險！三重點、三策略教你建立自己的永續退休金系統
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