低碳+市值型ETF 00922和00923，2檔該選誰好？選股邏輯、差異處大比較！

摘要

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今年3月才剛上市的2檔市值型ETF，國泰台灣領袖50（00922）和群益台ESG低碳50（00923），規模已經悄悄突破百億元大關，都是以低碳為主要訴求，也完成首次配息，一張股價不到20元，又以市值進行篩選，成分股大多是重複，小資族想要入手布局，要怎麼選呢？

今年初，立法院已經三讀通過「氣候變遷因應法」，將淨零排碳轉變為具強制性的法律規，歐盟公布的「碳邊境調整制度」於2023年10月開始試行，因台灣部分產品出口歐盟，必須開始申報產品碳排量，因此近年來在台股投資時，低碳會是衡量公司表現的指標之一。

2檔市值型ETF 00922和00923，就是將低碳納入選股條件，在設計上有何特別之處？

00923較早上市，00922晚20天，2檔都是50檔成分股，風險等級為RR4，同樣都有設立收益平準金，不同的是換股頻率，00922一年是2次，00923一年高達4次，經理費上也是00922較為便宜。

資料來源：國泰投信、群益投信。整理：棒棒的理財失控週記

00922及00923的選股邏輯比較

在選股邏輯方面，00922以MSCI臺灣指數成分股為母體，排除涉及爭議性武器公司，並以MSCI低碳轉型分數和企業獲利性篩選，再用低碳轉型分數進行權重調整，個股權重上限為30％，前5名權重上限為65％，取其前50大企業為成分股。

而00923的選股池來源為台灣上市股票，經流動性檢驗，考量了「台灣永續評鑑」表現，剔除爭議性產業，以財務指標和市值規模篩選，排除碳密度指標前20％高的企業，再依市值挑選前50名成分股，個股上限20％，前5大上限為65％；特別的是它還專門限制了台積電（2330）的上限，最多只能30％。

資料來源：國泰投信、群益投信。整理：棒棒的理財失控週記

在產業組成方面，2檔ETF主要都集中在半導體產業，00923占比較多，竟然高達6成以上，00922則是有43%，第2高的產業是金融保險，第3為電腦及周邊設備業，光是這前3大產業，00922和00923就占了7成以上。

資料來源：CMoney，資料日期為2023.11.24。整理：棒棒的理財失控週記

00922及00923的規模比較

在規模方面，截至2023年12月1日為止，2檔ETF都已經破百億元，00922為105億元，00923為121億元，由於00923較早於8月除息，所以在投資人搶買的情況下，當月就破百億元，成長較00922快速。隨著00922在2023年10月19日除息，規模慢慢追了上來，10月以後成長的幅度反而比00923要快。

資料來源：國泰投信、群益投信。整理：棒棒的理財失控週記

00922及00923的受益人數比較

在受益人數方面，00923也是隨著8月配息，衝得很快，現在反而有收斂的情況，而00922則是非常穩定地成長，且有後來居上的趨勢。

資料來源：集保結算所。整理：棒棒的理財失控週記

00922及00923的相同點：都是低碳＋ESG＋高市值

00922和00923到底有何相同之處呢？賣點都是低碳＋ESG＋高市值，且電子比重極高，都占了近8成。2檔的持股都是以台積電、聯發科（2454）、鴻海（2317）為主，尤其是台積電的占比最高，都有近3成的比率。

00922及00923的差異

1.換股頻率不同

不同之處有3點，第1是換股頻率，00923在經理費先天的編制上，就比00922高，雖然市值型ETF通常調整幅度不大，但1年換4次就硬生生比00922多了2次，偏高的經理費+換股費用，就有可能產生較高的內扣費用。

雖然2檔ETF掛牌都未滿1年，若就季度來比較，從投信投顧公會的資料中可以發現，因為手續費和經理費的不同，00923在第2季和第3季的費用，確實要比00922來的高。

資料來源：投信投顧公會。整理：棒棒的理財失控週記

2.選股池不同

第2個不同的地方在於選股池來源。從選股邏輯來看，00922的成分股篩選來源較小，只從MSCI台灣指數裡的90檔股票中選出50檔。而00923的選股範圍可就大多了，只要是台灣上市的股票都是它的選股池。

3.低碳篩選指標不同

第3個不同的地方在於低碳篩選指標。00922主要依賴市值加權和低碳轉型能力的調整，也就是說，減碳有進步的就可以納進來。而00923著重於ESG因素，推動更環保和可持續的投資，直接將碳密度過高的企業剔除，不僅要減碳有進步，還要有成效。

無論是00922或是00923作為投資選擇，2檔確實都具有吸引力，且具有競爭優勢，但這2檔也存在著大部分市值型ETF高波動的風險，定期定額+單筆加碼，絕對是不變的最佳投資策略。

00922和00923雖然都具備高含量的電子科技成分，但00923在半導體方面，足足比00922多了2成，當市場面臨大漲大跌時，00922相對會較穩定些。

低碳是趨勢也是現在進行式，若投資新手或是小白，想在資產配置上布局大盤型ETF，不用挑，這2檔重複性質很高，看喜歡誰，就挑誰入手囉！

本文獲「棒棒的理財失控週記」授權轉載，原文：同樣是低碳+市值的00922和00923，究竟要怎麼選？

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