債券ETF入門》債券ETF怎麼挑？該留意什麽？3指標聰明篩出投資理想型

摘要

圖片來源：達志影像

投資債券ETF很簡單，除了費用率之外，就是挑流動性好、成交量大的標的，而同類型的債券ETF通常費用差異也不大，但愈晚發行的ETF有時會比較便宜，削價競爭的道理。

但對於投資人，特別是散戶來說就產生了2個問題：
問題1：如何正確地觀察ETF的「成交量」？
問題2：是債券ETF種類太多，名稱還很相似讓人眼花撩亂，到底該挑哪個？

第1點在之前的文章已經有用了數個範例，跟大家介紹過「眉角」在哪裡。「近期」日平均成交量高不一定真的高，還得看歷史「長期」的日均量狀況，以及是否有單日爆大量的情況，有興趣的讀者可參考下方的延伸閱讀。

延伸閱讀：債券ETF怎麼挑》如何判斷債券ETF流動性好壞？達人：長期投資從這2點找答案

債券ETF》債券ETF成交量意義

在台灣，債券ETF過往多半是大型法人，例如壽險業者才會去買的金融商品，一般投資人則習慣買債券共同基金，因此在債券ETF市場的遊戲中，老玩家是相對具備較多資訊的大鯨魚，看起來規模特別大的債券ETF可能不像股票ETF一樣散戶眾多，或許只是大型法人長駐而已。

對於研究資源及經驗不足的新手散戶來說，我們像小蝦米般先天就處於不利的地位，一出新手村就被遍地全身高級裝備的老玩家所包圍，很容易會被新聞、廣告所誤導，以為曝光量大的就是流動性好，或認為新聞曝光多的就代表有比較多人在投資，殊不知那只是行銷手法下的結果，而非市場上真的有許多散戶投資人在交易該檔債券ETF。

像是近期多檔債券ETF圍繞著配息、除息議題，看似火熱了起來，但實際上我們去觀察散戶投資人數，有些債券ETF仍是低得可怕，看長期間的成交量更是一清二楚。

投資人數愈多、成交量愈大，代表交易比較熱絡，買賣的價格自然也會比較好，相對於長期成交量低落、投資人數又少的ETF突然爆大量，通常不少都是NPC造市商「搓單」所造成的（編按：NPC,Non-Player Character，為遊戲術語，係指「非玩家角色」)，但此行為並非是壞事，可以讓ETF的交易更活絡，投資人能買賣在較好的價格，並非真的有大量散戶玩家在交易。

所以當新手玩家一時不察被騙來組團打怪後未來有一天就容易面臨到NPC退出打怪團，只剩少部分新手玩家互相交易的窘境，想退出遊戲、賣出ETF時，就很可能賣在較差的價格。

因此我們新手們就需要一份大補帖攻略秘笈，一窺台灣ETF市場中，哪些債券ETF是真的適合新手散戶投資人的，是否具備足夠的交易流動性，不至於未來當我們想賣出時變成一顆燙手山芋。

債券ETF》種類太多、名稱相似，債券ETF怎麼挑？

所以這裡我想幫大家解決散戶投資人的第2個痛點——債券種類太多，名稱還很相似該怎麼挑？

其實很多檔債券ETF彼此差異真的不大，特別是名稱幾乎一樣的，有時投資標的也是差不多，就像元大台灣50（0050）和富邦台50（006208），兩者都是追蹤台灣50指數一樣。那他們的交易流動性差別在哪？長期成交量、投資人數、基金規模、主要遊戲玩家是誰？

以下是我從台灣目前共計88檔債券ETF中，依近3年來的日均成交量、投資人數、基金規模、價格等資料依照不同的類別屬性分類後，精簡陳列出的債券ETF名單，最主要目定是能顯示中長期有較多投資人在交易的是哪些標的，方便大家檢視參考（最近於2023年2月15日、2月20日共下架了3檔中國政金綠債）。

表1：4類債券型ETF近3年成交量與相關資訊

 

表2：6類債券型ETF近3年成交量與相關資訊

 

3大債券ETF篩選指標

我們用3個面向來篩選：
指標1：歷史成交量較大，2021年、2022年日均成交量前3名。
指標2：目前投資人數在1,000人以上。
指標3：目前規模大於新台幣100億元。

若該類型債券ETF選出不足2檔，則列出今年成交量最大的2檔，這樣就比較可以挑選出市場上真正有散戶在交易，而且交易算是熱絡的各類型債券ETF，提供各位投資朋友們參考。

當然，這些整理無法直接當作投資依據僅能參考用，還是有許多眉角需要注意，而每個人需要的債券ETF也不同，甚至不一定需要台灣發行的ETF，投資人當然也可以看看海外標的囉。

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