在我的投資哲學體系中，最重要的指標有2個：1.無風險利率（美國10年期公債殖利率）；2.美元指數。
本文要以美元指數為核心，說明這幾個月筆者對美元指數的觀察與相關動作。
資料來源：Just a Cafe
相關係數1》美元與重要原物料：美元與黃金、白銀、石油、銅、鐵礦砂都呈現反向的關係。
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相關係數2》美元與所有貨幣：美元與所有貨幣都呈現反向的關係。
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當你知道上面的相關係數關係後，應該都有以下基本認知：
1.當美元上漲，所有原物料都比較容易承壓；當美元下跌，所有原物料都比較容易上漲。
2.當美元上漲，所有貨幣都比較容易承壓；當美元下跌，所有貨幣都比較容易上漲。
額外要分享的是，新興市場的貨幣跟股市是同向的，因此當美元上漲，所有新興市場股市都比較容易承壓；當美元下跌，所有新興市場股市都比較容易上漲。
當我們了解這些關係之後，就可以進入規畫層面了。基礎知識不難，而是在發生的當下，你是否有足夠的信心去動作。
下圖是關鍵邏輯，而邏輯的來源是上述美元與各項商品的相關係數。當時的美元指數，筆者特別關注聯準會較為鷹派的言論，就引起美元開始止跌向上。
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而最近一年（2020年3月～2021年5月）美元與美股、美元與台股相關係數表現如下：
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有敏銳度的投資人光是看到美元轉強，就應該要知道後面的市場有高度機率會面臨變動：1.美元轉強，原物料會比較震盪；2.美元轉強，股市容易震盪。
所以筆者在6月底時做了以下動作：1.降低原物料相關股票持倉；2.降低新興市場相關持倉。
大家也知道賣出上述標的之後，我們手上會有現金，而現金是最沒有效益的投資之一，因此下一個問題是「這些資金該往何處去？」
筆者就更進一步針對過去歷史說明，以2018年為例，當時也發生過類似的事情，結論很簡單：長期而言（以20年為週期），美股跟美元無關；短期而言（最近1年為週期），美股跟美元反向。
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從2018年的例子來看，當時美元快速轉強之後，同一時間美股大幅度震盪，但是隨著景氣緩慢成長與成熟，股市逐步墊高，即使2018年～2019年有中美貿易大戰的不確定因素影響，使得市場震盪，反而提供了我們很好的進場點！
沒有震盪，我們就沒辦法買到近期的相對低點。
然而，筆者並不鼓勵追求要買最低點，因為最低點多數都要事後才能知道，當下面對市場動盪時，是不會知道最低點的。規畫的目的，是能買在相對低點、相對安全的點，而不是最低點。
因此筆者建議：1.保留現金，等到震盪的時候加碼；2.不保留現金，直接購買波動性較低的商品，當時筆者挑選的標的是ANGL。筆者自己的選擇是，直接賣了波動大的商品，買了ANGL，維持100%投入市場，不保留過多的現金。
此外，過去也有相同的經驗，也就是聯準會準備要收QE、隨後要升息的歷史，因此在6月底我們就已經準備好面對7月中的這段震盪。投資最怕慌亂，慌亂會造成投資的失誤，就會讓過去的成果降低。
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筆者在挑選加碼點的時候，一向都是理論與數據兼具，雖然能不能買到最低點，運氣是最關鍵的因素，但是透過分析，就能找到相對低的點——投資無非就是做2件事情，「選股」和「選時」。
「選時」部分，筆者透過美元與無風險利率循環的分析就可以做得很好，下圖為7月20日盤中最低點的恐懼與貪婪指數，而目前美元指數快要轉為多頭，如果筆者的研究仍是有效益的，後續大家應該就要先做準備了。
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筆者在做規畫時，會先行準備下一步的資金與動作，一旦事件發生，我們就可以即刻反應與動作，在投資市場，「掌握先機」是致勝關鍵。
大道至簡，只要懂得美元指數，你應該也可以做出跟筆者一樣水平的投資決策，只是需要時間與經驗的累計而已。
本文獲「Just a cafe」授權轉載，原文：2021年美元指數基礎知識與實務篇
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作者簡介_吳盛富
個人資料：
金融業服務
著作：
《台灣股市何種選股模型行的通？》
《理專不告訴你的秘密》
《美股研究室》
《美國公債．美元 教會我投資的事》
經歷：
惠理康和投信、台新銀行、中國信託銀行
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