圖片來源：AI生成
步入6月以來，台股創高後陷入震盪，投資人擔憂高點已過。不過法人看法仍偏正向，認為台股長線格局尚未反轉，甚至不排除加權指數在年底前挑戰5萬點。以下半年來看，市場可定調為溫和成長，風險則在於通膨控制是否得宜。投資上，法人建議，「不要輕易離開股市，但可適度搭配一些投資等級公司債，以降低投資組合波動。」
亞洲科技股顛峰不在2026年？外資看台股仍有吸引力
大華銀投信指數量化投資部門主管郭修誠表示，台股延續「AI Together」為主調，AI科技仍是成長核心。今年以來台股本益比雖已達27倍至30倍，但企業獲利隨AI應用逐漸成熟亦持續走高，在實質獲利成長支撐下，仍看好台股在下半年的續航力。
以更宏觀的角度來看，木星亞洲股票收益投資經理Sam Konrad也認為，亞洲科技股的顛峰絕對不是在2026年，因為2027年後的獲利增長依舊強勁。他舉例，投資亞洲科技股，不用去預測或推估哪一間公司的AI模型會成功，「因為不管哪一家AI公司勝出，背後都可能需要台積電（2330）的晶圓代工、SK海力士的記憶體等。」所以不論AI如何更迭，亞洲關鍵供應鏈仍有機會持續受惠。
再從估值來看，Sam Konrad認為，相較部分美國科技股，台灣、南韓等亞洲世界級科技公司估值較具吸引力，且部分企業同時具備股息收益。
「K型經濟」創溫和成長環境，通膨為最大變數
不過市場仍有風險。郭修誠表示，消費降溫、AI資本支出增加，以及聯準會政策僵局，是影響下半年全球經濟的3大角力。目前經濟呈現強弱分化，一方面消費動能降溫，另一方面AI相關資本支出仍在增加。在這樣的「K型經濟」結構下，整體景氣出現明顯衰退的機率不高，下半年可定調為溫和成長。
通膨控制則是下半年最大變數，因為這將牽動美國的利率政策。以目前情勢來看，由於凱文．華許（Kevin Warsh）甫接任聯準會（Fed）主席，市場仍在觀察其政策溝通與利率反應函數，聯準會短期內快速降息或重新升息的機率並不高。利率維持高檔整理，是今年下半年較可能的情境。
因此，在資產配置方面，郭修誠建議，投資人不宜輕易離開股市，可維持股票部位約70%至80%，掌握AI成長機會；另可配置約20%至30%的部位於投資等級公司債，用以降低投資組合的波動。