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低基期股票真的好嗎?掀「低基期等於低成長」真相

骷髏
圖片來源:dreamstime

市場上充斥著對許多「低基期」股票的看法,但定義不一。但總歸結論為「低基期」股票股價現在偏低,所以便推論未來股價有可能會起漲。這樣的推論基礎實在過於薄弱,究竟「低基期」股票具那些特性,並且會有什麼陷阱呢?

網路上有一說「低基期」股票具備三項條件:
1.股價淨值比小於1
2.也有發股利
3.公司有賺錢

老牛並依此三項條件來篩選「低基期」股票並進行分析。

說明此三項條件設定再進行選股,從目前近1700家上市/櫃公司中來進行篩選:(資料來源:財報狗Goodinfo

1.股價淨值比小於1:
設定條件-公司淨值比小於1。
設定條件說明-「淨值比 = 股價/淨值」<1
→篩選結果共有463家。

2.也有發股利:
設定條件-連續發放5年現金股利
設定條件說明-公司最近5年皆有發放現金股利
→再篩選結果共有188家。

3.公司有賺錢:
設定條件-近5年平均EPS > 0
設定條件說明-公司最近5年EPS平均>0
(P.S.部分公司可能在某年度發生虧損,但近5年平均EPS仍>0。就像《那些年,我們一起追的女孩》,沈家宜在聯考時碰上生理期所以沒考好…...)
→最後篩選結果共有164家

篩選結果:164家公司清單

 

詳細財報資料請點此

結果說明


股價範圍:

股價最高者是台聯電(4905),為46.95元;最低者為中工(2515),為6.69元。清單平均值為18.4元。

老牛觀點:

50元以下剛好就是小資族(散戶?!)的最愛了,但老牛強烈建議不要單看公司淨值小於1,就衝進去買啊!這跟現在房價租金比很高的時候,在台北市買房,結果背了30年貸款後,最後一輩子窮得只剩下房子!

EPS增長範圍:

(因大部分公司2016年報尚未出來,故以2015年跟2014年比較。若有2016年報出爐者則以2016年跟2015年比較)

EPS(每股盈餘)增長最多者是全坤建(2509),與2014年比較,EPS成長5.34元;EPS減少最多者為嘉彰(4942),與2014年比較,為-6.08元。清單平均值為-0.35元。

老牛觀點:

與前一年相比EPS成長得僅有59家。或許2015年的經濟較為不好,但若是發生經濟風暴時,大概清單中的2/3公司都會更加慘兮兮,它們可以撐下去嗎?

ROE範圍:

ROE(股東權益報酬率)最高者是蔚華科(3055),為21.7;最低者為金益鼎(8390),為-8.69。清單平均值為5。

老牛觀點:

在2015年,ROE>15的公司僅有4家,幾乎都為營建股。因為營建股「營收認列」方式的關係,會造成EPS及ROE數字暴衝。蔚華科(3055)出現在第一名應為去年進行現金減資,ROE相對而提高。若單看ROE也會被產業特性及減資效應所誤導。

老牛總結:

★將所謂「低基期」股票條件設定為(1)股價淨值比小於1、(2)連續發放5年現金股利、(3)近5年平均EPS > 0。用以上條件進行選股,結果有164家公司財報符合此項條件。

★市場上所稱之「低基期」,是指公司價值被市場低估的意思,但股價高低也反應出市場此時對它的評價。若以上述條件所挑選出來的公司幾乎為低股價及低成長性。投資人可能會被其「低基期」字義給誤導,造成進場風險偏高!

★由上述結果,老牛建議若想投資以上所列之「低基期」股票,目標應為賺取價差為主。並不是有發股利就可以安心持有哦!若想長期投資,請認真分析財報及了解產業趨勢。

本文獲作者《股海老牛》授權轉載,原文:「低基期」真的好嗎?揭露「低基期」股票的話術陷阱!


作者簡介_股海老牛

「想在股市獲利,就得『抱緊處理』!」
老牛尊崇巴菲特價值投資之道,擅長財報數據分析、挖出高殖利率且具成長性之股票,再輔以籌碼及技術分析尋找進場良機。告訴投資人如何實行股市「抱緊處理」精神,「上漲時抱得開心、下跌時抱得安心」,並帶領投資人成為左拿股利、右賺價差的股海贏家!

抱緊處理心法:
「抱」:挑到好公司就要一直抱著!
「緊」:以好價格買進才抱得緊!
「處」:上下震盪能處變不驚,不敗在情緒!
「理」:理智配置投資組合,順勢加減碼!

著作:《股海老牛專挑抱緊股,穩穩賺100%》