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澳大利亞貿易條件明顯好轉,為何澳洲央行(RBA)依舊淡定看待通膨壓力、本月初宣布將隔夜現金利率維持在史上最低的1.50%不變?

根據RBA 21日公布的貨幣政策會議記錄(2017年2月7日舉行),拜全球原物料報價上揚之賜,澳洲貿易條件明顯攀高、表現優於預期。RBA不敢升息、究竟在擔心啥?

會議記錄顯示,出席2月7日會議的RBA委員注意到,過去數季以來澳洲主要貿易夥伴經濟增速略為走高,2017、2018年預估值也向上修正,部分是基於對美國擴張財政政策的期待。不過,RBA委員仍預期澳洲貿易夥伴經濟成長率將會走低,主要是因為中國經濟增速中期看跌。

中國經濟成長率自2016年年中起在寬鬆財政條件以及財政刺激的帶動下走高。不過,2016年中國社會融資(TSF)增速幾乎是GDP成長率的一倍,短期內雖對經濟活動帶來支持效果、但也暗示著中國的債務所得比進一步走高,進而令當地的中期成長面臨更大的風險。RBA委員認為,中國經濟情勢依舊是澳洲經濟主要的不確定性因素來源。

RBA委員發現,先進經濟體通膨近期持續攀高主要是受到油價上漲的推動。另一方面,RBA委員也擔心美國新政府可能對貿易、移民設限,進而對全球經濟成長構成巨大的下行風險。

中國人民銀行2月14日公布,2017年1月份中國社會融資(TSF)規模增量為人民幣3.74兆元、分別比2016年12月和2016年1月增加2.1兆元、2,619億元。

Thomson Reuters報導,3.74兆元為史上最高規模增量!人行數據顯示,2017年1月份中國銀行業新增貸款為人民幣2.03兆元(2,960億美元)、創史上次高紀錄。

中國人行副行長潘功勝在2017年人民銀行金融市場工作會議(2月16日至17日在北京召開)上表示,2016年中央經濟工作會議明確要求把防控金融風險放在更加重要的位置,要求更加注重金融市場風險防控。他並且提到要做好債券市場風險防範和處置、加強黃金市場建設、提高市場應對風險的能力。

RBA總裁Philip Lowe是從2016年9月18日起展開為期7年的總裁任期。他曾於2000-2002年間擔任國際清算銀行(BIS)金融機構與基礎建設部門主管、負責研究低通膨環境下央行所扮演的金融穩定角色。

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資料來源-MoneyDJ理財網


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