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2017年1月20日，蘋果日報在一則標題為勞保費率9.5%-->18%的報導中討論了年金改革議題，文中有這麼一句：「多繳、少領、延後退」，是很貼切與精要的陳述。因為這剛好是用高成本投資工具來累積退休金的典型後果。
本文以數字進行驗証。
首先是「多繳」。
我們來看一個簡單的模擬。一個人從25歲出社會開始工作，一直到60歲。他每月存下1萬，一年共12萬，來累積退休金。假設他的退休投資組合可以產生每年5%的報酬，那麼他的退休資產成長狀況會像下表：
（假設年初投入）
從上表可以看到，這樣一路投資累積下來，可以達到12075377的終點價值。約是1200萬。
假如這個人使用的是高成本的投資工具（不管是主動或是被動工具），造成投資組合每年落後市場1.5%，報酬率從每年5%，下降為每年3.5%。那麼他的累積過程會變成下表：
（繳交更多的投資成本會帶來更高的報酬？建議可以看一下諾貝爾獎得主親自為投資人講解的加減法複習。
有專家說「還是有高費用基金拿到好表現」，你覺得有醫師跟你說「還是有不注意飲食，身材過胖、血壓太高，血糖太高的人可以活很久啊。」有道理嗎？請見 看績效就不必看費用的荒謬理論
做事應注意通則。那是最可能遇到的狀況。）
這樣一來會只有869萬的終點價值，比起原先的1207萬，少了338萬。（三台百萬汽車的價值）
假如這位投資想在3.5%的低報酬狀況下，累積達到跟原先一樣的1207萬，他要怎麼辦呢？
他可以拉高投資金額，從原先的每年12萬，拉高成每年166600，那麼他也可以在60歲時，達到1207萬的累積金額。
這就是「多繳」，你要存下更多的錢，才能達到一樣的財富目標。
每年存120000，跟每年存166600的差別在那裡？
差就差在，前一位投資人，他在25歲到60歲工作的當下，每年手上可以花的錢，會多46600。這四萬多，可以讓他出國旅遊，或更早還完房貸，或讓小孩和家人有更好的物質享受。
換句話說，多繳代表犧牲當下的生活水準，來換取日後相同的投資成果。
再來，「延後退」。
那位用高成本投資工具的投資人，有另一個解決方法，就是不改變投資金額，但延後退休年紀。要延後多少呢？
從上表可以看到，他要延後到67歲退休，就可以累積到1200萬。
當使用低成本投資工具的人，在60歲就退休時，使用高成本投資工具的人還要每天上班，一直上到67歲。足足多了七年。
人生有幾個七年？
或者這麼說好了，退休生活有幾個七年？
假如一個人60歲退休，活到81歲，七年就是退休生活的三分之一。
當使用低成本投資工具的人，有21年的自在時光可以享受。高成本投資人只剩14年。
這就是「延後退」。
最後一個「少領」。
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本文獲綠角授權轉載，原文：使用高成本投資工具存退休金的嚴重後果--”多繳、少領、延後退”(The Adverse Effects of High-Cost Investments on Your Retirement)
作者簡介_綠角
綠角，譯自英文Greenhorn，意為新手。作者期許自己以新手的謙虛態度，不斷在投資世界追求新知。個人部落格「綠角財經筆記」自2006年成立以來，已經累積超過1800篇文章。是台灣最早開始有系統的分享指數化投資、資產配置、ETF與美國券商投資經驗的網站。希望藉由文字與更多朋友分享，以投資人觀點出發，沒有利益衝突的看法與知識。
著作：《綠角的基金八堂課》、《綠角教你前進美國券商》
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